卖出套期保值

正确答案: C

答案解析: 根据题意，只有在对冲平仓的收益大于等于实物交割的收益时，企业才会选择对冲，因此，对冲价格的最大值X满足205-X=200-192，得出X=197，故此题选C。

正确答案: B

答案解析: 该经销商做的是空头套期保值，7月份基差=5 430-5 460=-30（元/吨），8月份基差为-50元／吨，基差走弱20元／吨，属于不完全套期保值，有净亏损，该经销商净亏损：20×1 000=20 000（元）。

正确答案: B

答案解析: 预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降，可进行卖出套期保值操作。其他条件不变，大豆大幅增产，预计将来大豆价格将下跌，此时，投资者将卖出大豆期货合约。

正确答案: D

答案解析: 该厂在期货市场盈利=8950-8050=900(元／吨)，所以，现货市场实际售价=现货价格+期货市场盈利=7950+900=8850(元／吨)。

正确答案: A

答案解析: 卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。
第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。
第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题答案为ACD。