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期权的内在价值和时间价值

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期权的内在价值和时间价值考点解析

所属考试:期货从业
授课老师:王佳荣
所属科目:期货基础知识
考点标签: 运用
所属章节:第九章 期权/第二节 期权价格及影响因素/期权的内在价值和时间价值
所属版本:2025

期权的内在价值和时间价值介绍

(1)期权的内涵价值。
看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格
看跌期权的内涵价值=执行价格一标的资产价格
如果计算结果小于等于0,则内涵价值等于0。所以,期权的内涵价值总是大于等于0。
(2)依据内涵价值计算结果的不同,可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。
(3)期权的时间价值。
时间价值=权利金-内涵价值
(4)不同期权的时间价值。
①平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。
②美式期权的时间价值总是大于等于0。
③实值欧式看跌期权的时间价值可能小于0。
专题更新时间:2025/09/12 14:19:09

期权的内在价值和时间价值考点试题

多选题 1.下列情形中,期权内在价值为零的情况有( )。
A . 看跌期权行权价格<标的资产价格
B . 看跌期权行权价格>标的资产价格
C . 看涨期权行权价格<标的资产价格
D . 看涨期权行权价格>标的资产价格

正确答案: A

答案解析: 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格,看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。如果计 算结果小于等于0,则内涵价值等于0。所以,期权的内 涵价值总是大于等于0。

单选题 2.一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权,如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳,权利金为35美分/蒲式耳,其内涵价值为(  )美分/蒲式耳。
A . 30
B . 0
C . -5
D . 5

正确答案: A

答案解析: 内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益,与权利金无关。看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,则题中看跌期权的内涵价值=380-350=30(美分/蒲式耳)。故本题选A。

多选题 3.下列期权为虚值期权的是( )。
A . 看涨期权,且执行价格低于其标的资产价格
B . 看涨期权,且执行价格高于其标的资产价格
C . 看跌期权,且执行价格高于其标的资产价格
D . 看跌期权,且执行价格低于其标的资产价格

正确答案: B

答案解析: 虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格,看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。

判断题 4.期权的实值程度越深,内涵价值越大。( )
A .
B .

正确答案: B

答案解析: 实值期权又称期权处于实值状态,是指内在价值计算结果大于0的期权。
期权的实值程度越深,买方立即执行期权合约所获得的行权收益越大,内涵价值越大。

多选题 5.某股票当前价格为64.00港元,下列以该股票为标的的看涨期权中,内涵价值为零的是()的期权。
A . 执行价格和权利金分别为60.00港元和4.5港元
B . 执行价格和权利金分别为64.00港元和2.75港元
C . 执行价格和权利金分别为67.00港元和0.80港元
D . 执行价格和权利金分别为70.00港元和0.30港元

正确答案: B

答案解析: 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格,如果计算结果小于等于0,则内涵价值等于0。即当标的资产价格≤执行价格时,内涵价值为0。

大咖讲解:期权的内在价值和时间价值

王佳荣
证券从业
期货从业
基金从业
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。
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