二、 期货结算制度

交割，是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定的结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

（一）交割方式

在期货交易中，有对冲平仓和交割两种方法可以用来解除或了结履约义务。

根据客体不同，交割方式可分为实物交割和现金交割。目前，大部分商品期货和国债期货采用实物交割；股指期货、航运指数期货采用现金交割。

采用实物交割的，期货交易所负责货款与标准仓单等合约标的物权利凭证的交付，以及标准仓单的登记。

期货交易的实物交割在期货交易场所指定的交割库(包括交割仓库、交割厂库等)、交割港口或者其他符合期货交易场所要求的地点进行。

实物交割不得限制交割总量。

（二）交割违约处置【新增内容】

结算参与人在交割过程中违约的，期货交易所有权对结算参与人的标准仓单等合约标的物权利凭证进行处置。

交易者在交割过程中违约的，结算参与人有权对交易者的标准仓单等合约标的物权利凭证进行处置。

期货交易所一般采取违约金或者罚款的方式处理交割违约。

（三）交割仓库的规范运营

期货交易所应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。

交割仓库不得有下列行为：

（1）出具虚假仓单；

（2）违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库；

（3）泄露与期货交易有关的商业秘密；

（4）违反国家有关规定参与期货交易；

（5）违反中国证监会规定的其他行为。

在期货交易场所进行期货交易的，应当是期货交易场所会员或者符合中国证监会规定的其他参与者。

能够直接入场交易的主要有四类市场主体:

1、期货公司会员

2、非期货公司会员（大型的现货企业）

3、从事特定品种的境外经纪机构

4、从事特定品种的境外交易者

期货公司不得接受下列单位和个人的委托，为其进行期货交易:

（1）国家机关和事业单位;

（2）中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构、期货业协会工作人员及其配偶;

（3）期货公司工作人员及其配偶;

（4）证券、期货市场禁止进入者;

（5）未能提供开户证明材料的单位和个人;

（6）中国证监会规定的不得从事期货交易的其他单位和个人。

【任何单位和个人不得违规使用信贷资金、财政资金进行期货交易。】

期货公司应当对客户进行以下实名制审核:

（1）对照有效身份证明文件，核实个人客户是否本人亲自开户，核实单位客户是否由经授权的开户代理人开户；

（2）确保客户交易编码申请表、期货结算账户登记表、期货经纪合同等开户资料所记载的客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致。

客户开户时，期货公司应当实时采集并按照中国期货监控要求及时提交客户以下影像资料:

(1) 个人客户头部正面照和有效身份证明文件扫描件;

(2) 单位客户开户代理人头部正面照、开户代理人有效身份证明文件扫描件、单位客户有效身份证明文件扫描件;

(3) 中国期货监控在实施细则中规定的其他影像资料。

交易指令的执行与错单处理：

交易指令应当明确、具体、全面。

期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令。

期货公司应当按照客户委托下达交易指令，不得未经客户委托或者未按客户委托内容，擅自进行期货交易。

期货公司从业人员不得私下接受客户委托进行期货交易。

期货价格的形成方式主要有:公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。

期货公司应当制定并执行错单处理业务规则。

交易过程中，客户对交易结果及相关事项向期货公司提出异议的，期货公司应当及时核实。为避免损失的可能发生或者扩大，期货公司在收到客户的异议后，可以将发生异议的持仓合约进行平仓或者重新执行客户的交易指令，由此发生的损失由有过错一方承担。

期货公司错误执行客户交易指令，除客户认可的以外，交易结果由期货公司承担。

1、保证金用途和类型【内容调整】

期货交易实行保证金制度，作为结算机构的期货交易所向结算参与人 (主要是期货公司) 收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。

保证金用于结算和履约保障，不得被查封、冻结、扣押或者强制执行。

期货交易者应当在期货保证金存管机构开立专用结算账户，专户存储保障金。

《期货和衍生品法》规定，保证金的形式包括现金，国债、股票、基金份额、标准仓单等流动性强的有价证券，以及中国证监会规定的其他财产。

目前，期货交易所可以接受以下有价证券作为保证金：

（1）经期货交易所认定的标准仓单；

（2）可流通的国债；

（3）中国证监会认定的其他有价证券。

根据性质与作用的不同，保证金分为：

• 结算准备金是指未被合约占用的保证金；

• 交易保证金是指已被合约占用的保证金。

实行会员分级结算制度的期货交易所只向结算会员收取保证金。

期货交易应当严格执行保证金制度。

期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于中国证监会、期货交易所规定的标准，并应当与自有资金分开，专户存放。

期货交易所向会员收取的保证金，属于会员所有，除用于会员的交易结算外，严禁挪作他用。

期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：

（1）依据客户的要求支付可用资金；

（2）为客户交存保证金，支付手续费、税款；

（3）中国证监会规定的其他情形。