逆向浮动结构产品的运作原理是什么，其收益与市场利率呈怎样的关系？

逆向浮动结构产品的运作原理基于对市场利率变化的反向设计。

该产品通常与一个基础利率（如 Libor、国债收益率等）挂钩，其收益支付与基础利率呈反向变动关系。具体来说，产品的收益计算公式一般为：固定利率 - 浮动利差 × 基础利率变动幅度。例如，一款逆向浮动利率债券，设定固定利率为 8%，浮动利差为 2 倍，若基础利率（如 Libor）为 2%，则投资者获得的收益率为 8% - 2×2% = 4%；当 Libor 上升至 3% 时，投资者收益率变为 8% - 2×3% = 2%。这种设计使得在市场利率下降时，产品的收益会上升；市场利率上升时，收益则下降。

其原理在于通过对利率敏感性资产和负债的特殊配置，将利率风险进行重新分配。产品发行方通常会构建一个包含固定利率债券和利率互换等金融工具的投资组合，利用利率互换将固定利率支付转换为浮动利率支付，并通过特定的结构设计，使投资者获得与市场利率反向变动的收益。这种结构满足了部分投资者对利率走势的特殊预期和投资需求，例如在预期市场利率下降的情况下，投资者可以通过投资逆向浮动结构产品获取更高收益。