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外汇期货策略

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外汇期货策略考点解析

所属考试:期货从业
所属科目:期货投资分析
考点标签: 了解
所属章节:第七章 外汇期货及衍生品分析与应用/第三节 外汇期货与期权应用策略/外汇期货策略
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外汇期货策略介绍

外汇期货套利交易:交易者根据不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动,同时买进或卖出两种相关的外汇期货合约,以期价差朝着有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的行为。

  分类:跨期套利、 跨市套利、跨币种套利以及期现套利。

1.外汇跨期套利

  交易者在同一市场(交易所)同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约,以期手中合约间价差朝有利方向发展后对冲平仓获利的交易行为。包括牛市套利、熊市套利以及蝶式套利。

  ① 牛市套利(买近卖远):预测未来近月份的外汇期货合约涨势大于远月份的外汇期货合约,或者近月份的外汇期货合约跌势小于远月份的外汇期货合约,交易者买入近月合约同时卖出远月合约。

 熊市套利(卖近买远):预测未来近月份的外汇期货合约跌势大于远月份 的外汇期货合约或者近月份的外汇期货合约升势小于远月份的外汇期货合约的情况,卖出近月合约的同时买入远期月份的外汇期货合约。

 蝶式套利:交易者利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份外汇期货合约的跨期套利组成。采用蝶式策略时,当近月合约到期后,可以将近月与居中月合约进行相同数量的反向操作平仓了结。剩余的另外一半(居中月合约与较远月合约)可以继续进行套利活动,也可以全部平仓了结。该策略风险有限,盈利也有限

 期现套利:利用外汇期货和现货市场中出现价差偏离的机会,并预测价差最终会恢复到正常水平从而获利。包括:正向套利和反向套利:

  正向套利:指外汇期货合约的市场价格大于无套利区间的上限时,卖出被高估的外汇期货合约同时买入被低估的外汇期货合约对应的现货,当价格回落到无套利区间进行平仓,以获取价差收益。

  反向套利:外汇期货合约的价格低于无套利区间的下限,交易者买入外汇期货合约的同时卖出外汇期货合约对应的现货,当价格回落到无套利区间时进行平仓,以获取价差收益。

2.外汇跨市套利

  交易者在某一期货市场买入(卖出)某一 月份的外汇期货合约的同时,在另一个期货市场卖出(买入)交割月份相同、币种相同的外汇期货合约,以期在有利时机对冲获利了结的交易方式。

3.外汇跨币种套利

  交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所价格走势的预测,买进(卖出)某一交割月份某一货 币的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联货币期货合约的行为。

专题更新时间:2024/08/15 15:58:25

外汇期货策略考点试题

单选题 1.某企业5月1日向欧洲客户出口一批货物,合同金额为50万欧元,即期人民币汇率为1欧元=8.6766元人民币,合同约定3个月后付款。若CME期货交易所的人民币/欧元期货合约的大小为面值100万元人民币/手;5月1日CME主力人民币/ 欧元期货合约报价为0.11517/0.11522。如果该公司采用CME的人民币/欧元期货合约规避汇率风险,则5月1日应该()期货合约。【计算结果四舍五入取整数】
A . 买入4手
B . 卖出4手
C . 买入1手
D . 卖出1手
去答题练习
多选题 2.外汇跨币种套利必须具备的条件包括()。
A . 买进或卖出的外汇期货合约通常应在相同的交割月份
B . 两种货币之间应具有关联性与相互替代性
C . 交易受同一因素制约
D . 币种一定要可自由兑换
去答题练习
单选题 3.()一般应用在预测未来近月份的外汇期货合约涨势大于远月份的外汇期货合约。
A . 牛市套利
B . 熊市套利
C . 蝶式套利
D . 卖出套利
去答题练习
单选题 4.某企业5月1日向欧洲客户出口一批货物,合同金额为50万欧元,即期人民币汇率为1欧元=8.6766元人民币,合同约定3个月后付款。若CME期货交易所的人民币/欧元期货合约的大小为面值100万元人民币/手;5月1日CME主力人民币/ 欧元期货合约报价为0.11517/0.11522。如果该公司采用CME的人民币/欧元期货合约规避汇率风险,则5月1日应该()期货合约。【计算结果四舍五入取整数】
A . 买入4手
B . 卖出4手
C . 买入1手
D . 卖出1手
去答题练习
多选题 5.以下属于外汇期货套利策略的有()。
A . 跨市套利
B . 跨期套利
C . 期现套利
D . 跨币种套利
去答题练习

大咖讲解:外汇期货策略

李泽瑞
证券从业
银行从业
期货从业
经济学硕士、金融培训高级讲师,李泽瑞老师从事金融类考证培训,教学经验丰富,出口成“段子”,是一个让学员欲罢不能的很有个人风格的老师,江湖学员称被讲课耽误的“德云社”编外弟子。
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外汇期权策略

外汇期权策略

(一)单一期权

(二)期权组合

1.垂直价差策略

  垂直价差策略:同时买入同一类型的两个期权。牛市价差期权和熊市价差期权。

2.日历价差策略

组合策略及原理:

  投资者卖出一份距离到期日较近的期权的同时,买入一份距离到期日较远的期权的策略,两个期权的协定汇率相同。近月期权来说,一般其时间价值损耗速度要比远月的时间价值损耗速度要快得多,近月的空头时间价值损耗带来的收益要大于远月时间价值损耗所付出的成本。构建日历价差组合运用了时间价值的损耗速率不同给投资者带来收益。

3.对敲策略

  价差策略皆为同类期权间的组合运用,对敲策略是将不同期 权进行混合组合,即同时买进或卖出看涨期权和看跌期权的策略。

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套利策略

1.外汇跨期套利

  交易者在同一市场(交易所)同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约,以期手中合约间价差朝有利方向发展后对冲平仓获利的交易行为。包括牛市套利、熊市套利以及蝶式套利。

  ① 牛市套利(买近卖远):预测未来近月份的外汇期货合约涨势大于远月份的外汇期货合约,或者近月份的外汇期货合约跌势小于远月份的外汇期货合约,交易者买入近月合约同时卖出远月合约。

② 熊市套利(卖近买远):预测未来近月份的外汇期货合约跌势大于远月份 的外汇期货合约或者近月份的外汇期货合约升势小于远月份的外汇期货合约的情况,卖出近月合约的同时买入远期月份的外汇期货合约。

③ 蝶式套利:交易者利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份外汇期货合约的跨期套利组成。采用蝶式策略时,当近月合约到期后,可以将近月与居中月合约进行相同数量的反向操作平仓了结。剩余的另外一半(居中月合约与较远月合约)可以继续进行套利活动,也可以全部平仓了结。该策略风险有限,盈利也有限。

④ 期现套利:利用外汇期货和现货市场中出现价差偏离的机会,并预测价差最终会恢复到正常水平从而获利。包括:正向套利和反向套利:

  正向套利:指外汇期货合约的市场价格大于无套利区间的上限时,卖出被高估的外汇期货合约同时买入被低估的外汇期货合约对应的现货,当价格回落到无套利区间进行平仓,以获取价差收益。

  反向套利:外汇期货合约的价格低于无套利区间的下限,交易者买入外汇期货合约的同时卖出外汇期货合约对应的现货,当价格回落到无套利区间时进行平仓,以获取价差收益。

2.外汇跨市套利

  交易者在某一期货市场买入(卖出)某一 月份的外汇期货合约的同时,在另一个期货市场卖出(买入)交割月份相同、币种相同的外汇期货合约,以期在有利时机对冲获利了结的交易方式。

3.外汇跨币种套利

  交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所价格走势的预测,买进(卖出)某一交割月份某一货 币的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联货币期货合约的行为。

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期权组合

期权组合

1.垂直价差策略

  垂直价差策略:同时买入同一类型的两个期权。牛市价差期权和熊市价差期权。

2.日历价差策略

组合策略及原理:

  投资者卖出一份距离到期日较近的期权的同时,买入一份距离到期日较远的期权的策略,两个期权的协定汇率相同。近月期权来说,一般其时间价值损耗速度要比远月的时间价值损耗速度要快得多,近月的空头时间价值损耗带来的收益要大于远月时间价值损耗所付出的成本。构建日历价差组合运用了时间价值的损耗速率不同给投资者带来收益。

3.对敲策略

  价差策略皆为同类期权间的组合运用,对敲策略是将不同期 权进行混合组合,即同时买进或卖出看涨期权和看跌期权的策略。