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2021年工程造价案例分析课后习题:第一章建设项目投资估算与财务评价(二)

来源:233网校 2021-04-06 11:26:32

工程造价案例学习的时候,必须要动手做题,如果光看书或者视频,不亲自做题,到考试的时候,你就会发现,做题时间不够,不会计算。因此,在学习的过程中,建议考生听课学习后,还一定要多做题。

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第一章 建设项目投资估算与财务评价(二)

某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年,运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的补贴收入100万元。其他基本数据如下:

1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产(包含可抵扣固定资产进项税额100万元),固定资产使用年限10年,按直线法折旧,期末残值率4%,固定资产余值在项目运营期末收回。投产当年又投资人资本金200万元作为运营期的流动资金。

2.正常年份年营业收入为800万元(其中销项税额100万元),经营成本300万元(其中进项税额50万元),税金附加按应纳增值税的10%计算,所得税率为25%,行业基准收益率10%,基准投资回收期6年。企业投资者期望的最低可接受所得税后收益率为15%。

3.投产第1年仅达到设计生产能力的80%,预计这一年的营业收入及其所含销项税额、经营成本及其进项税额为正常年份的80%。以后各年均达到设计生产能力。

4.运营的第4年,预计需花费30万元(无可抵扣进项税额)更新新型自动控制设备配件,才能维持以后的正常运营需要,该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。

问题:

1.编制拟建项目投资现金流量表。

2.计算项目的静态投资回收期。

3.计算项目的财务净现值。

4.从财务角度分析拟建项目的可行性。

1.编制拟建项目投资现金流量表前需要计算以下数据:(1)计算固定资产折旧费:

固定资产折旧费=(1000-100)×(1-4%)万元/10=86.4万元

(2)计算固定资产余值:

固定资产使用年限10年,运营期末只用了6年还有4年未折旧。所以,运营期末固定资产余值为:

固定资产余值=年固定资产折旧费×4+残值=[86.4×4+(1000—100)×4%]万元=381.6万元

增值税应纳税额=当期销项税额-当期进项税额-可抵扣固定资产进项税额

因此:

第2年的当期销项税额—当期进项税额—可抵扣固定资产进项税额=(100×0.8-50×0.8-100)万元=-60万元<0,故第2年应纳增值税额为0。

第3年的当期销项税额—当期进项税额—可抵扣固定资产进项税额=(100-50-60)万元=-10万元<0,故第3年应纳增值税额为0。

第4年的应纳增值税额=(100-50-10)万元=40万元

第5年、第6年、第7年的应纳增值税额=(100-50)万元=50万元

调整所得税=[营业收入-当期销项税额-(经营成本-当期进项税额)-折旧费-维持运营投资+补贴收入-增值税附加]×25%

因此:

第2年调整所得税=[(800-100)×80%-(300-50)×80%-86.4-0+100-0]×25%万元=93.4万元 

第3年调整所得税=(700-250-86.4-0+0-0)×25%万元=90.9万元

第4年调整所得税=(700-250-86.4-0+0-40×10%)×25%万元=89.9万元

第5年调整所得税=(700-250-86.4-30+0-50×10%)×25%万元=82.15万元

第6、7年调整所得税=(700-250-86.4-0+0-50×10%)×25%万元=89.65万元

项目投资现金流量表见表1-1。

2.计算项目的静态投资回收期

3.项目财务净现值就是计算期末的累计折现后净现金流量707.15万元。

4.本项目的静态投资回收期为4.05年小于基准投资回收期6年;财务净现值为707.15万元>0,所以,从财务角度分析该项目投资可行。

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