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2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第一批)

来源:233网校 2019年09月26日

2019年中级会计师考试财务管理真题及答案(第一批)

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第4题 计算分析题 (凡要求计算的项目,除题中有特殊要求外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)

1、甲公司只生产一种产品,用标准成本法进行成本计算。单位产品用料标准为6千克/件,材料标准单价为1.5元/千克。2019年1月实际产量为500件,实际用料2500千克,直接材料实际成本为5000元。另外,直接人工实际成本为9000元,实际耗用工时2100小时,经计算,直接人工效率差异为500元,直接人工工资率差异为-1500元。

要求:

(1)计算单位产品直接材料标准成本;

(2)计算直接材料成本差异、直接材料数量差异、直接材料价格差异;

(3)计算直接人工单位标准成本。

参考答案:

(1)单位产品直接材料标准成本=6×1.5=9(元/件)

(2)

直接材料成本差异=5000-500×6×1.5=500(元)

直接材料数量差异=(2500-500×6)×1.5=-750(元)

直接材料价格差异

=(5000/2500-1.5)×2500=1250(元)

(3)

直接人工成本差异

=工资率差异+效率差异

=500-1500=-1000(元)

直接人工成本差异

=直接人工实际成本-直接人工标准成本

直接人工标准成本=9000+1000=10000(元)

直接人工单位标准成本=10000/500=20(元/件)

2、甲公司有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,由X、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%,30%和30%,β系数分别为2.5,1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下:

image.png

  Y、Z预期收益率分别为10%和8%,无风险利率4%, 市场组合必要收益率9%。

要求:

(1)计算X股票的预期收益率;

(2)计算该证券组合的预期收益率;

(3)计算该证券组合的β系数;

(4)利用资本资产定价模型,计算该证券组合的必要收益率,判断是否值得投资?

参考答案:

(1)X股票的预期收益率

=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%

(2)该证券组合的预期收益率

=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%

(3)该证券组合的β系数

=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75

(4)该证券组合的必要收益率

=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%

    不值得投资,因为该证券组合的预期收益率10.6%小于其必要收益率12.75%。

3、甲公司2018年度全年营业收入为4500万元(全部为赊销收入),应收账款平均收现期为60天。公司销售单价为500元/件,单位变动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资,可获得收益率为10%。2019年公司调整信用政策,全年营业收入(全部为赊销收入)预计增长40%,应收账款平均余额预计为840万元。假定全年360天。

要求:

(1)计算2018年应收账款平均余额;

(2)计算2018年的变动成本率;

(3)计算2018年应收账款的机会成本;

(4)计算2019预计应收账款周转率和应收账款周转天数。

参考答案:

(1)2018年应收账款平均余额

=日销售额×平均收现期

=(4500/360)×60=750(万元)

(2)2018年的变动成本率

=单位变动成本/单价=250/500=50%

(3)2018年应收账款的机会成本

=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率

=750×50%×10%=37.5(万元)

(4)2019预计应收账款周转率

=营业收入/应收账款平均余额

=4500×(1+40%) /840=7.5(次)

应收账款周转天数

=360/应收账款周转率

=360/7.5=48(天)

4、甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所示:

单位:万元

image.png

要求:

(1)计算2018年末的资产负债率,并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。

(2)计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

(3)计算2017年和2018年的权益乘数(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

(4)计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额,采用连环替代法,计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

参考答案:

(1) 2018年末的资产负债率=3780/6980=54.15%

    由于目标是2018年末将资产负债率控制在55%以内,所以实现了降杠杆目标。

(2) 2017年净资产收益率

=1170/[(2400+2800)/2]=45%

2018年净资产收益率

=1458/[(2800+3200)/2]=48.6%

(3) 2017年的权益乘数

=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.5

2018年的权益乘数

=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25

(4) 2018年与2017年净资产收益率的差额

=48.6%-45%=3.6% 

2018年营业净利率=1458/ 16200=9%

2017年营业净利率=1170/9750=12%

2018年总资产周转率

=16200/[(6520+6980)/2]=2.4

2017年总资产周转率

=9750/[(6480+6520)/2]=1.5

2017年净资产收益率=12%×1.5×2.5=45%

替代营业净利率:9%×1. 5×2.5=33.75%

替代总资产周转率:9%×2.4×2.5=54%

替代权益乘数:9%×2.4×2.25=48.6%

权益乘数变化对净资产收益率变化的影响

=48.6%-54%=-5.4%。

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