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中级会计财务管理历年考试真题及答案：第四章
【单选题】下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是( )。(2020年)
A.发行可转换债券
B.银行借款
C.发行普通股
D.融资租赁
【解析】银行借款既可以筹集长期资金(长期借款)，也可以筹集短期资金(短期借款)。
【多选题】下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有( )。(2020年)
A.发行债券
B.留存收益
C.商业信用
D.银行借款
【解析】债务筹资方式包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式。选项B属于股权筹资方式。
【判断题】公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长，因此在实质上属于股权资本。( )(2020年)
【解析】永续债实质上是一种介于债权和股权之间的混合融资工具。
【判断题】相对于股权资本，债务资本通常具有较高财务风险和较低资本成本。( )(2020年)
【解析】一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。债务资本有固定的到期日，到期需要偿还本息，所以财务风险较高。
【判断题】上市公司所需要的短期资金主要应通过发行股票加以筹集。( )(2020年)
【解析】上市公司满足短期融资需求时，一般采用短期融资方式。公司采用发行股票方式进行融资，所筹集的资本属于长期资本，通常用于满足公司的长期融资需求。
【多选题】相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有( )。(2020年)
A.财务风险低
B.不分散公司控制权
C.可以利用财务杠杆
D.筹资速度快
【解析】银行借款属于债务筹资，所以财务风险高，但可以利用财务杠杆，选项A错误、选项C正确。银行借款筹资不会增加普通股股数，所以不分散公司控制权，选项B正确。银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金，选项D正确。
【判断题】对于吸收直接投资这种筹资方式，投资人可以用土地使用权出资。( )(2020年)
【解析】吸收直接投资的出资方式有：(1)货币资产出资。(2)实物资产出资。(3)土地使用权出资。(4)知识产权出资。(5)特定债权出资。
【单选题】下列关于公司股票上市的说法中，错误的是( )。(2020年)
A.股票上市有利于确定公司价值
B.股票上市有利于保护公司的商业机密
C.股票上市有利于促进公司股权流通和转让
D.股票上市可能会分散公司的控制权
【解析】股票上市需要公司进行信息公开，这可能会暴露公司的商业机密，因此，发行股票筹资不利于保护公司的商业秘密。
【单选题】下列筹资方式中，更有利于上市公司引入战略投资者的是( )。(2020年)
A.发行债券
B.定向增发股票
C.公开增发股票
D.配股
【解析】上市公司定向增发的优势在于：(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
【多选题】关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有( )。(2020年)
A.不发生筹资费用
B.没有资本成本
C.筹资数额相对有限
D.不分散公司的控制权
【解析】利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限。选项A、C、D正确。留存收益是由企业税后净利润留存在企业形成的内部资金来源，即所有者放弃以现金股利形式分配而向企业的追加投资，因此，留存收益筹资存在机会成本。留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的收益率，其计算与普通股资本成本相同。所以，选项B错误。
【多选题】与债务筹资相比，股权筹资的优点有( )。(2020年)
A.股权筹资是企业稳定的资本基础
B.股权筹资的财务风险比较小
C.股权筹资构成企业的信誉基础
D.股权筹资的资本成本比较低
【解析】股权筹资的优点有：(1)股权筹资是企业稳定的资本基础。(2)股权筹资是企业良好的信誉基础。(3)股权筹资的财务风险较小。所以选项A、B、C正确。一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。所以选项D错误。
【单选题】关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是( )。(2020年)
A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等
B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定
C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权
D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险
【解析】回售条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险。
【单选题】参与优先股中的“参与”，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，还能与普通股东一起参与( )。(2020年)
A.剩余利润分配
B.认购公司增长的新股
C.剩余财产清偿分配
D.公司经营决策
【解析】参与优先股是指优先股股东除按规定的股息率优先获得股息外，还可与普通股股东分享公司剩余收益的优先股。
【多选题】相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有( )。(2020年)
A.股利分配优先权
B.配股优先权
C.剩余财产分配优先权
D.表决优先权
【解析】优先股的优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。
【单选题】关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是( )。(2019年)
A.直接筹资仅可以筹集股权资金
B.直接筹资的筹资费用较高
C.发行股票属于直接筹资
D.融资租赁属于间接筹资
【解析】直接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。直接筹资的筹资费用较高。
【单选题】下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是( )。(2019年)
A.认股权证筹资
B.商业信用筹资
C.普通股筹资
D.融资租赁筹资
【解析】衍生工具筹资，包括兼具股权和债务性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。
【单选题】下列各项中，属于内部筹资方式的是( )。(2019年)
A.利用留存收益筹资
B.向股东发行新股筹资
C.向企业股东借款筹资
D.向企业职工借款筹资
【解析】内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。
【单选题】下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是( )。(2019年)
A.发行债券
B.融资租赁
C.发行股票
D.银行借款
【解析】银行借款筹资的特点包括：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大;(4)限制条款多;(5)筹资数额有限。
