货币乘数

一、货币供给的概述

货币供给是指在一个时点上经济中的货币存量。货币供给是相对于货币需求而言的，它包括货币供给行为和货币供应量两个方面。

（一）货币供给行为

指银行体系通过自己的业务活动向社会生产生活领域提供货币的全过程，包括商业银行通过派生存款机制向流通领域供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币而影响货币供给的过程。

（二）货币供应量

是指金融系统根据货币需求量，通过其资金运用，注入流通中的货币量。

二、决定货币供给的因素

（一）中央银行增加货币发行量，中央银行调节商业银行的可运用资金量

（二）商业银行派生资金能力以及经济发展状况

（三）企业和居民的货币需求状况等因素

西方学者在长期研究中，一直主张把流动性（病毒：稳定性、收益性、风险性）原则作为划分货币层次的主要依据。

流动性是指某种金融资产转化为现金（病毒：债券、存款、不动产）或现实购买力的能力。

一、国际货币基金组织的货币层次划分

M0=流通中的现金

M1=M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款

M2=M1+单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+大额可转让定期存单（在我国属于M3）

M3=M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票

二、我国的货币层次划分

M0=流通中的现金

M1=M0+单位活期（病毒：定期）存款

M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款（病毒：商业票据）

M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等

考法：给定数字考计算

2001年6月-2024年12月人民银行的口径调整

（一）货币创造的定义

当中央银行向银行体系供给1元准备金时，存款的增加是准备金的数倍，这是银行运用中央银行发放的货币和准备金使货币供应量增加的行为，这个过程被称为存款货币创造。

（二）存款货币创造具体表现

1. 商业银行以原始存款为基础

原始存款，是指商业银行吸收的、能增加其准备金的存款，它主要是商业银行从中央银行投放的基础货币中所获得的银行券和准备存款。

2. 在银行体系中繁衍出数倍于原始存款的派生存款

派生存款，是指由商业银行（病毒：投资公司、中央银行、证券公司）以原始存款为基础、运用转账结算的方式发放贷款所衍生出来的存款，也可以理解成是从商业银行到商业银行的存款。

（三）存款货币创造（商业银行存款货币的扩张与收缩过程）

1. 商业银行只保留法定存款准备金，超额存款准备金全部用于放款或投资

2. 商业银行的客户（包括存款人和借款人）将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金

3. 法定的存款准备金率为20%，原始存款为100万元为案例

假设A 银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为100万元；客户甲委托A银行收款，从而A银行在中央银行的准备存款增加100万元，而甲在A银行账户上的存款等额增加100万元。

A银行吸收了存款，从而有条件贷款。因为法定存款准备金率为20%，则A银行对吸收的这笔100万元存款的法定存款准备金不得低于20万元。如果A银行向请求贷款的客户乙提供贷款，则其最高可贷数额不得超过80万元。

乙向B 银行的客户丙用支票支付80万元的应付款，丙委托B银行收款，B银行在中央银行有了80万元的准备存款，按照20%的法定准备金率，则它的最高可贷数额不得超过64万元。向客户丁贷出64万元，B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付64万元的应付款，而客户戊委托C 银行收款，C银行在中央银行有了64万元的准备存款，按照20%的法定准备金率，则它的最高可贷数额不得超过51.2万元。向客户己贷出51.2万元，以此类推。

存款派生过程如下表（万元）

银行	存款	存款准备	贷款
A	100	20	80
B	80	16	64
C	64	12.8	51.2
……	……	……	……
总计	500	100	400

注意：存款货币创造的实现要基于两个假设

（1）部分准备金制度

如果是全额准备金，银行就没有可贷放的资金，存款货币创造就无法进行。

（2）非现金结算制度

如果商业银行与储户之间实行全额现金结算，存款货币创造也无法进行。