(一)布雷顿森林体系的建立
1944年7月,44个同盟国在美国的布雷顿森林市召开国际会议,通过了”布雷顿森林协定”,并依此建立了国际货币基金组织,标志着布雷顿森林体系的建立。
(二)布雷顿森林体系的主要内容
(1)建立一个永久性的国际金融机构,即国际货币基金组织,旨在促进国际货币合作。
(2)实行“双挂钩”的固定汇率制度。
①美元直接与黄金挂钩。
②其他各国的货币与美元挂钩,人为规定本国货币与美元的法定平价,市场汇率围绕法定平价在上下各1%的幅度内波动,实行可调整的有明确汇率波动幅度限制的固定汇率制度。
(3)取消对经常账户交易的外汇管制,但是对国际资金流动进行限制。
(4)制定了稀缺货币条款
(三)布雷顿森林体系的特征
(1)由于美元与黄金挂钩,美元取得了等同于黄金的地位,成为最核心的国际储备货币;
(2)实行以美元为中心、可调整的固定汇率制度。但是,美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务;
(3)国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
(四)布雷顿森林体系的崩溃
"特里芬难题"指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性。
1973年3月,布雷顿森林体系彻底崩溃。
(一)国际金本位制的形成
世界上第一次出现的国际货币体系是国际金本位制。
英国于1821年前后采用了金本位制度,是世界上最早采用该制度的资本主义国家。
(二)国际金本位制的内容
1880—1914年是国际金本位制的鼎盛时期
国际金本位制内容如下:
(1)铸币平价构成各国货币的中心汇率。
(2)市场汇率受外汇市场供求关系的影响而围绕铸币平价上下波动,波动幅度为黄金输送点之内。黄金输送点包括黄金输入点和黄金输出点,等于铸币平价加减运送黄金的运费。
(三)国际金本位制的特征
(1)黄金是主要的国际储备资产;
(2)汇率制度是固定汇率制,避免了由汇率剧烈波动所引致的风险;
(3)国际收支不平衡的调节,存在”物价与现金流动机制”的自动调节机制。
(四)国际金本位制的崩溃
1914 年第一次世界大战爆发,各参战国均实行黄金禁运和纸币停止兑换黄金的措施,国际金本位制暂时停止实行。
(一)牙买加体系的建立
1976年1月,于牙买加首都签署了”牙买加协议”,4月修订并生效。
(二)牙买加体系的内容
(1)浮动汇率合法化;
(2)黄金非货币化;
(3)扩大特别提款权的作用;
(4)扩大发展中国家的资金融通且增加各成员方的基金份额。
(三)牙买加体系的发展
(1)运行情况良好,国际间的经济往来得到极大加强;
(2)美元仍然居于主导地位,但是其他主要货币的地位也得到了相应提升;
缺陷:政策不协调加大了实现内外均衡的难度,发展中国家在国际货币基金组织的话语权较弱等。
(四)牙买加体系的特征
(1)国际储备货币多样化;
(2)汇率制度安排多元化;
(3)黄金非货币化;
(4)国际收支调节机制多样化。