在探讨中国的多层次资本市场时，场外市场（Over-the-Counter, OTC）是一个重要的组成部分。场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有固定的物理交易地点或统一的市场规则，又称为店头市场或者柜台市场。这种市场形式通常以一对一的方式进行交易，主要涉及非标准化、私募类型的产品。
场外市场的主要特征包括：
1. 挂牌标准相对较低：场外市场通常不对企业规模和盈利情况等进行严格要求。这使得许多无法达到交易所上市要求的成长型企业能够进入资本市场筹集资金。
2. 信息披露要求较低，监管较为宽松：为了适应挂牌公司规模较小的特点，场外市场对其信息披露频率和内容的要求较低，监管环境也更为灵活。这种安排有助于降低中小企业的合规成本，但也意味着市场透明度可能不及交易所市场。
3. 交易制度通常采用做市商制度：做市商向市场提供双向报价，投资者根据这些报价选择是否与做市商交易。相对于交易所市场常用的竞价交易制度，场外市场的投资者无论是买入还是卖出股票，都只能与做市商交易。近年来，随着计算机和网络通信技术的应用，场外交易市场也在逐渐引入自动竞价撮合机制，形成混合交易模式。
综上所述，场外市场通过其独特的运作模式，为中国多层次资本市场体系提供了多样化的融资渠道，特别是在支持中小企业发展方面发挥了重要作用。
科目：金融市场基础知识
考点：场外资本市场的分类
