客户分类

客户分类是投资顾问进行客户分析的基础，有助于更好地了解客户、分析客户需求，实现对客户的有效识别，开展以客户为中心的个性化服务。

投资顾问服务的客户是证券市场的投资者，可以分为：

1）个人投资者：我国证券市场最广泛的投资者。

2）机构投资者：主要包括政府机构类投资者、 金融机构类投资者、合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者（QDII）、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。

（一）个人投资者

又称自然人投资者，是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投资主体，具有分散性和流动性。

个人进行证券投资应符合国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定，同时具备一定的经济实力。

个人投资者的特点：

1）资金规模有限：个人投资者用于投资的资金主要来源于自有资金。在允许进行信用交易的证券市场中，个人投资者可以按一定的保证金比率向证券公司融入资金，但金额通常较为有限。

2）专业知识相对匮乏：个人投资者大多数是在业余时间参与投资，相比于机构投资者，在信息搜集、投资研究分析、交易成本与效率、计量工具等诸多方面均处于劣势。

3）非理性投资行为：个人投资者的投资行为具有随意性、短期性等特征，往往缺乏战略考虑，投资运作过程中较易出现非理性的操作行为。

4）投资的灵活性强：较机构投资者而言，个人投资者投资规模相对较小，实施较为迅速，执行更为容易，往往拥有更多的短期投资获利机会；个人投资者无须考虑人为设定的时间限制，也不必遵循他人或机构集体决策，决策主观性强、灵活性高，可以根据自身意愿灵活改变投资标的或投资策略。

（二）机构投资者

机构投资者是指用自有资金或者筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业团体机构、企业或管理的产品，包括企业、保险机构、银行、资产管理机构、公募基金、私募基金等。

机构投资者的特点：

1）投资资金规模化：

机构投资者的资金实力雄厚，与个人投资者相比，无论是自有资金还是外部筹集的资金，机构投资者的资金都达到一定的规模。

在成熟资本市场，机构投资者往往在证券市场中居于主导地位，它们在证券市场上的交易活动往往能对市场整体的运行态势产生影响。

2）投资管理专业化：

机构投资者通常拥有专业的投资团队和研究资源，机构投资者在投资决策与资本运作、信息搜集分析、投资工具研究、资金运用方式、大类资产配置等方面都有证券投资专业人员进行管理，能够对市场进行深入的分析和评估，更合理地配置资产。因此一般来说，机构投资者的投资行为相对理性化、投资成功率及收益水平较个人投资者通常会更高。

3）投资结构组合化：

机构投资者通常具有较长期的投资视角，更注重长期稳健的投资策略。利用雄厚的资金实力、专业化管理和多方位的市场研判通过合理有效的投资组合分散投资风险，是机构投资者的另一特点。机构投资者入市资金越多，承受的风险就越大，而合理的投资组合能够有效分散非系统性风险，这也是机构投资者相对于个人投资者的一个突出优势。

4）投资行为规范化：

机构投资者是具有独立法人地位的经济实体，一方面，它们要受到一系列法律法规的约束和政府监管部门、行业自律组织的监管；另一方面其内部通常也设有董事会、监事会和股东会等组织形式，通过严格的程序对其投资行为进行相应的管理和风险控制。这些约束就使得其投资运作过程相对规范。

5）风险管理专业化：

机构投资者通常具备较强的风险管理能力，能够采取多种投资策略和避险手段，对投资管理活动中面临的各类风险进行充分识别、计量，通过各类量化和非量化的风险指标控制、监控、预警投资风险，并及时采取有效的应对措施化解风险事项。