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券商资产管理计划

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券商资产管理计划考点解析

所属考试：银行从业

授课老师：徐雨光

所属科目：初级个人理财

考点标签：理解

所属章节：第四章金融投资产品概述/第五节其他资产管理产品/券商资产管理计划

所属版本：2025

券商资产管理计划介绍

（1）银行代理券商资产管理计划种类

根据资管新规的规定，券商资产管理计划包括公募产品（投资者超过200人）和私募产品。

①根据投资者人数不同：单一资产管理计划、集合资产管理计划

②根据投资方向不同：固定收益类、权益类、商品及衍生品类、混合类资产管理计划。

③根据产品存续期能否办理投资者参与、退出资产管理计划：开放式资产管理计划、封闭式资产管理计划。

（2）券商资产管理计划的流动性及收益

流动性：不同类型资管计划流动性各有差异，但总体上私募类券商资产管理计划流动性要弱于公募基金产品。

收益：随着资管新规的出台，一方面大类产品向风险收益标准化的方向发展；另一方面随着投融资客户的实际需求差异逐步扩大，产品正在向个性化、差异化的方向发展。

（3）风险及法律约束

法律法规：《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等。

由于

当前券商资产管理计划以私募类产品为主，投资者在投资此类金融产品时，要特别关注相关产品的投资方向，产品管理人的投研水平、历史业绩等因素。

专题更新时间：2025/08/01 11:31:21

券商资产管理计划考点试题

单选题 1.根据2013年6月证监会发布的《证券公司客户资产管理业务管理办法》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》证券公司的集合资产管理计划将不再有大集合、小集合的划分。证券公司发行，投资者超过( )人的集合资产管理计划被定性为公募基金，纳入新《中华人民共和国证券投资基金法》调整。

A . 100

B . 500

C . 300

D . 200

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正确答案: D

答察解析:

根据资管新规的规定，券商资产管理计划包括公募产品和私募产。一般而言，投资者超过200人的集合资产管理计划属于公募产品，根据监管要求将参照公募基金，纳入《证券投资基金法》管理。

单选题 2.一般而言，投资者超过（）人的集合资产管理计划属于公募产品，根据监管要求将参照公募基金，纳入《证券投资基金法》管理。

A . 200

B . 100

C . 150

D . 250

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正确答案: A

答察解析: 一般而言，投资者超过200人的集合资产管理计划属于公募产品，根据监管要求将参照公募基金，纳入《证券投资基金法》管理。故本题选A。

多选题 3.当前，券商集合资产管理计划适用的法律法规包括( )。

A . 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》

B . 《证券法》

C . 《证券投资基金法》

D . 《商业银行理财业务监督管理办法》

E . 《证券公司监督管理条例》

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正确答案: A

答察解析: 当前，券商集合资产管理计划适用的法律法规包括《证券法》（选项B正确）《证券投资基金法》（选项C正确）《证券公司监督管理条例》（选项D正确）《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（选项A正确）等。故本题选ABCE。
选项D错误：《商业银行理财业务监督管理办法》规范的是商业银行理财业务，与券商集合资产管理计划无关。

判断题 4.随着资管新规的出台，近年来券商资产管理计划也在不断规范发展，一方面大类产品向风险收益差异化的方向发展；另一方面随着投融资客户的实际需求差异逐步扩大，产品正在向个性化、差异化的方向发展。（）

A . 错

B . 对

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正确答案: A

答察解析: 随着资管新规的出台，近年来券商资产管理计划也在不断规范发展，一方面大类产品向风险收益标准化的方向发展；另一方面随着投融资客户的实际需求差异逐步扩大，产品正在向个性化、差异化的方向发展。故本题说法错误。

单选题 5.根据监管规定，当投资者超过( )人时，证券公司的集合资产管理计划将被定性为公募基金，纳入《证券投资基金法》管理。

A . 100

B . 200

C . 300

D . 500

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正确答案: B

答察解析: 一般而言，投资者超过200人的集合资产管理计划属于公募产品，根据监管要求将参照公募基金，纳入《证券投资基金法》管理。

大咖讲解：券商资产管理计划

徐雨光

银行从业

中级经济师

美国经济学硕士。任职于某高校金融系，主要教学及研究方向为投资理财，教学经验丰富，专业功底深厚，对热点考点把握准确，讲课生动有趣，深入浅出。

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信托计划

（1）定义

①代理信托计划资金收付：指商业银行接受信托公司的委托，代理信托公司收付信托计划资金。

②代为推介信托计划：商业银行接受信托公司的委托，代理选择合格投资者进行信托计划的推介。

（2）特点

①信托是以信任为基础的财产管理制度；

②信托财产权利主体与利益主体相分离；

③信托经营方式灵活、适应性强；

④信托财产具有独立性；

⑤信托管理具有连续性；

⑥受托人不承担无过失的损失风险；

⑦信托利益分配、损益计算遵循实绩原则；

⑧信托具有融通资金的职能。

（3）种类

①按信托关系建立的方式：任意信托和法定信托

②按委托人或受托人的性质：法人信托和个人信托

③按信托财产不同：资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托

（4）信托类产品的流动性及收益

流动性：流动性较差

收益：信托机构根据信托合同约定管理和处理信托财产而获得的收益，在扣除相关费用后，剩余收益全部归受益人所有。

（5）银行代理信托计划的风险

①投资项目风险

②项目主体风险

③信托公司风险

④流动性风险

高频

保险资产管理计划

（1）概述

保险资管产品业务，是指保险资产管理机构接受投资者委托，设立保险资管产品并担任管理人，依照法律法规和有关合同约定，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

（2）销售对象

保险资管产品的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，技资于单只产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织：

①具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一的自然人：家庭金融净资产不低于300万元人民币，家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于40万元人民币；

②最近一年末净资产不低于1000万元人民币的法人单位；

③接受金融监督管理部门监管的机构及其发行的资产管理产品；

④基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金；

⑤银保监会视为合格技资者的其他情形。

（3）分类

①根据《保险资产管理产品管理暂行办法》，保险资管产品包括债权投资计划、股权投资计划、组合类产品和银保监会规定的其他产品。

②按照投资性质的不同，保险资管产品分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元人民币，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元人民币，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元人民币。保险资管产品投资于非标准化债权类资产的，接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元人民币。

（4）主要法律法规约束

《保险资产管理产品管理暂行办法》《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》《股权投资计划实施细则》等。

高频

基金子公司产品

（1）基金子公司业务类型

组合投资业务	指基金子公司与市场排名领先的资产管理机构合作，以组合投资的形式投资于表现优异的各类定制化产品，或通过委托管理、聘请投资顾问等形式运作，通过大类资产配置手段在控制风险的前提下追求超额回报。优势：①流动性良好。投资规模可随时调整，使于资金的流动性管理 ②适配性良好，可通过投资于不同类型的子基金（如股票型基金、债券型基金、量化投资基金等）实现资金在不同市场间的灵活配置； ③可进行策略回顾和业绩考核； ④通过定期对不同的子基金或基金经理进行业绩考核和策略回顾，结合业绩情况和市场变化调整投资策略、替换子基金或基金经理。
资产证券化业务	指基金子公司以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化安排进行信用分层，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。基础资产：企业应收款、信贷资产（房贷资产、汽车贷款资产、信用卡类贷款资产、对公贷款资产等）、基础设施收益权等财产权利和商业物业等不动产财产等。
资本市场类业务	指基金子公司通过专项资产管理计划募集资金，参与资本市场（主板、创业板、新三板等）上市公司的股票定向增发、股票质押融资等投资机会。
债权类投资产品	指基金子公司通过专项资产管理计划募集资金，在融资企业提供足值担保（企业集团保证担保、土地使用权抵押、在建工程抵押、优质股权质押等）的情况下，以债权方式投向符合国家产业政策，具有较好收益、资信优良且服务于实体经济的相关企业或优质项目。