④如果组合中存在无风险投资，则有“资本市场线”。
组合收益=Q×风险组合期望收益率+（1-Q）×无风险收益率
总标准差（组合风险）=Q×风险组合标准差
其中：贷出资金，Q<1，小于市场风险；Q >1，大于市场风险。Q的大小取决于投资人的风险片好，但不影响资本市场线，有“分离定理”。
⑤组合投资可以降低甚至完全消除非系统风险，但对于分散系统风险没有帮助，调整组合后，系统风险如果降低，预期的收益率也将会降低。
9．资本资产定价模型
1）系统风险是用β系数表示。掌握β系数的计算。
方法一：公式法 β=rjM（δj/δM）
方法二：回归分析法β=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x 2- (∑x) 2]
2) 期望收益率=无风险报酬率+β（市场必要报酬率-无风险报酬率）=Rf+β（RM- Rf）
3）熟悉资本资产定价模型的假定条件
10．证券市场线解析
从证券市场线分析，投资者要求的报酬率不仅取决于市场风险，还取决于无风险报酬率。由于这些因素处于变动中，所以，证券市场线分析不会一成不变。预期通货膨胀提高时，无风险报酬率随之提高，进而导致证券市场线向上平移。证券市场线的斜率取决于全体投资者回避风险的态度，如果大家都愿意冒险，风险得到很好的分散，风险报酬就低，证券市场线就平缓；如果大家都不愿意冒险，风险得不到很好的分散，风险报酬就高，证券市场线就陡。
