第二章 财务报表分析
知识点：改进的财务分析体系
1.核心公式：权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
2.需要注意的问题
（1）经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额，由于税后利息率的高低主要由资本市场决定，因此提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产净利率。
（2）经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一。如果经营差异率为正，借款可以增加股东收益；如果它为负值，借款会减少股东收益。从增加股东收益看，净经营资产净利率是企业可以承担的税后借款利息率的上限。
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