四、综合题
1. [答案]
[解析]（1）编制以下业务的会计分录
①购入原材料
实际成本 88500（元）
标准成本 3元/千克×30000千克＝90000（元）
价格差异 －1500（元）
会计分录：
借：原材料 90000
贷：银行存款 88500
材料价格差异 1500
②领用原材料
实际领料标准成本
25500千克×3元/千克＝76500（元）
应耗材料标准成本
30元/件×2500件＝75000（元）
数量差异
76500－75000＝1500（元）
会计分录：
借：生产成本 75000
材料数量差异 1500
贷：原材料 76500
③将生产工人工资记入有关成本计算账户
本月完工入库产品数量
＝月初在产品数量＋本月投产数量－月末在产品数量
＝600＋2500－700＝2400（件）
本月实际完成约当产量
＝月末在产品约当产量＋本月完工入库产品数量－月初在产品约当产量
＝700×0.4＋2400－600×0.6＝2320（件）
实际成 40000（元）
标准成本 16元/件×2320件＝37120（元）
总差异 2880（元）
其中：
直接人工效率差异
（9750－2320×4）×4＝1880（元）
直接人工工资率差异
（40000/9750－4）×9750＝1000（元）
会计分录：
借：生产成本 37120
直接人工效率差异 1880
直接人工工资率差异 1000
贷：应付工资 40000
④结转本期变动制造费用
实际成本 15000（元）
标准成本 2320件×6元/件＝13920（元）
总差异 1080（元）
其中：
变动制造费用效率差异
（9750－2320×4）×1.5＝705（元）
变动制造费用耗费差异
15000－9750×1.5＝375（元）
会计分录：
借：生产成本 13920
变动制造费用效率差异 705
变动制造费用耗费差异 375
贷：变动制造费用 15000
⑤结转本期固定制造费用
实际成本 10000（元）
标准成本 2320件×4元/件＝9280（元）
总差异 720（元）
其中：
固定制造费用耗费差异
10000－1×11000＝－1000（元）
固定制造费用能量差异：
1×11000－1×2320×4＝1720（元）
会计分录：
借：生产成本 9280
固定制造费用能量差异 1720
贷：固定制造费用 10000
固定制造费用耗费差异 1000
⑥完工产品入库
标准成本：2400×56＝134400（元）
会计分录：
借：产成品（或库存商品） 134400
贷：生产成本 134400
⑦期末结转本期成本差异
借：主营业务成本 4680
材料价格差异 1500
固定制造费用耗费差异 1000
贷：材料数量差异 1500
直接人工效率差异 1880
直接人工工资率差异 1000
变动制造费用效率差异 705
变动制造费用耗费差异 375
固定制造费用能量差异 1720
（2）计算本月的主营业务成本
本月销售产品数量
＝月初产品数量＋本月完工入库产品数量－月末产品数量
＝100＋2400－120＝2380（件）
已销产品标准成本
＝2380×56＝133280（元）
本月主营业务成本
＝133280＋4680＝137960（元）
2. [答案]
[解析]（1）目前的β权益
＝甲股票的风险溢价/市场风险溢价
＝6％/5％＝1.2
（2）无负债的β系数
无负债的β系数＝β资产
＝β权益÷[（1＋产权比率×（1－所得税税率）]
＝1.2÷[1＋1/4×（1－20％）]
＝1
（3）两种资本结构调整方案的权益β系数、权益成本和实体价值：
①举借新债务1500万元替换旧的债务并回购部分普通股，使得资本结构变为：债务1500万元，利息率为6％；权益资本变为4000－（1500－1000）＝3500（万元）。
β权益＝β资产×[（1＋负债/权益×（1－所得税税率）]
＝1×[（1＋1500/3500×（1－20％）]＝1.34
权益资本成本＝4％＋5％×1.34＝10.70％
股权价值
＝（500－1500×6％）×（1－20％）/10.70％＝3065（万元）
债务价值＝1500万元
公司实体价值＝3065＋1500＝4565（万元）
②举借新债务2000万元替换旧的债务并回购部分普通股，使得资本结构变为：债务2000万元，利息率为7％；权益资本4000－（2000－1000）＝3000（万元）。
β权益＝β资产×[（1＋负债/权益×（1－所得税率）]
＝1×[1＋2000/3000×（1－20％）]＝1.53
权益资本成本＝4％＋5％×1.53＝11.65％
股权价值
＝（500－2000×7％）×（1－20％）/11.65％
＝2472（万元）
债务价值＝2000万元
公司实体价值＝2472＋2000＝4472（万元）
（4）目前的股权价值为4000万元，债务价值为1000万元，即公司实体价值＝5000万元，而改变资本结构后公司实体价值均降低了，所以公司不应调整资本结构。
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