2010年注册会计师考试战略与风险管理章节强化简答题16

甲公司2010年初根据财务报表的数据经过调整之后的债务资本为l500万元，权益资本为2500万元。预计从2010年开始，投资资本、企业实体现金流量、经济增加值均可以一直保持5％的增长速度，加权平均资本成本一直保持为9％，预计2010年的息税前利润为800万元，适用的所得税率为25％。
要求：
(1)计算2010年初的投资资本；
(2)计算2010年的投资资本增加；
(3)计算2010年的税后经营利润；
(4)计算2010年的实体现金流量；
(5)根据第(4)问的结果计算2010年初的企业市场价值；
(6)计算2010年的投资资本回报率；
(7)计算2010年的经济增加值；
(8)计算甲公司2010年初经济增加值现值；
(9)计算甲公司2010年初的市场增加值；
(10)计算甲公司2010年初的市场价值；
(11)假设债务利率不变，计算2010年初的权益增加值。

【答案】
(1)2010年初的投资资本=1500+2500=4000(万元)；
(2)2010年的投资资本增加=4000×5％=200(万元)；
(3)2010年的税后经营利润=800×(1-25％)=600(万元)；
(4)2010年的实体现金流量=600-200=400(万元)；
(5)2010年初的企业市场价值=400／(9％-5％)=10000(万元)；
(6)2010年的投资资本回报率=600／4000×100％=15％；
(7)2010年的经济增加值=(15％-9％)×4000=240(万元)：
(8)甲公司2010年初经济增加值现值=240／(9％-5％)=6000(万元)；
(9)甲公司2010年初的市场增加值=240／(9％-5％)=6000(万元)；
(10)甲公司2010年初的市场价值=4000+6000=10000(万元)：
(11)甲公司2010年初的权益增加值=市场增加值=6000(万元)。

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