基金从业《证券投资基金基础知识》第四章重点：可转换债券
1.定义：指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券，是一种集债权和股票特点于一体的混合债券。
2.可转债的特征
（1）可转换债券是含有转股权的特殊债券。
（2）可转换债券有双重选择权。
①对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股；
②对于发行人来说，拥有提前赎回的权利。
3.可转债的基本要素
基本要素 | 内容 |
标的股票 | 一般是发行公司自己的普通股股票。 |
票面利率 | 可转换债券作为债券的票面年利率，它一般低于相同条件的普通债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。 |
转换期限 | 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。 |
转换价格 | 转换价格＝可转换债券面值/转换比例。 |
转换比例 | 转换比例＝可转换债券面值/转换价格。 |
赎回条款 | 指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。（对发行人有利） |
回售条款 | 可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债回卖给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。（对投资者有利） |
4.可转换债券的价值
可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值
①纯粹债券价值：债券利息收入。
②转换权利价值：立即转换成股票的债券价值。
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