基金从业《私募股权投资基金基础知识》第七章重点：境外上市
一、境外上市的主要模式
1、直接上市（H股最典型）
以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票并上市
优点：直接进入境外资本市场，节省信息传递成本，提升国际知名度和影响力，获得外汇资金
2、传统红筹模式
境内居民企业或自然人设立离岸公司（通常成为特殊目的公司），将中国境内企业的资产或权益注入离岸公司，并以离岸公司的名义在海外上市募集资金的方式
3、VIE模式
实则是由传统红筹模式演变而来，其采用协议控制而非传统红筹模式中的股权控制的方式
4、境外借壳或造壳上市
（1）借壳上市主要通过境外上市公司重大资产重组途径实现，其具体方式与境内A股市场借壳上市类似
（2）造壳上市主要采用特殊目的收购公司（SPAC）模式
二、境外上市操作流程
1、策划上市方案
2、准备相关文件
3、上市申报
4、中国证监会备案：发行人在提交上市申请文件后的3个工作日内向中国证监会备案。
5、公开发行及交易
6、中国证监会备案境外发行上市情况
（1）如果在境外发行上市后企业发生重大事项(包括控制权变更，被境外证券监督管理机构或者有关主管部门采取调查、处罚等措施，转换上市地位或者上市板块，主动终止上市或
者强制终止上市等),需在3个工作日内向中国证监会报告具体情况。
（2）如果在境外发行上市后主要经营活动发生重大变化，不再属于备案范围的，应在发生之日起3个工作日内，向中国证监会提交专项报告及境内律师事务所出具的法律意见书，说明有关情况。
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