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二、技术分析

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二、技术分析考点解析

所属考试：基金从业

授课老师：赵聪

所属科目：证券投资基金基础知识

考点标签：了解

所属章节：第四章权益投资/第三节股票分析方法/二、技术分析

所属版本：2025

二、技术分析介绍

1.技术分析概念

通过分析价格变动、成交量、图形走势以及由历史数据衍生的技术指标来推测未来价格的变动趋势。

2.技术分析六大前提假设
①市场行为涵盖一切信息。
②价格沿趋势移动。
③历史会重演。
④市场以群体心理为驱动。
⑤价格走势并非随机。
⑥供需关系决定价格。

3.常用技术分析方法

技术分析方法	内容
道氏理论	六大基本原则： ①平均价格反映并消化所有影响市场供需的因素； ②第二，市场存在长期、中期和短期三种趋势； ③第三，长期趋势划分为三个阶段，依次是先行投资者买入、大众跟风买入和最后一批投资者买入； ④第四，各种平均价格需要相互验证，即不同市场指数或商品的走势应相互印证； ⑤第五，交易量必须验证趋势，价格变动需要成交量的配合才能确认； ⑥第六，只有发生确定无疑的反转信号，才能判断既定趋势已终结。
波浪理论	将价格波动分为五个主要的推动浪和三个次要的调整浪
K线分析	“蜡烛图”“阴阳烛”
相对强度分析	相对强度分析者通常建议购买近期表现强于大盘的股票，而避免或考虑卖空表现弱于大盘的股票。
量价分析	当一只股票（或大盘指数）放量上涨或者呈现价升量增的态势时，则表明买方意愿强烈，股票有望再续升势；相反，如果一只股票（或大盘指数）放量下跌，则表明卖压较为沉重，发出空头信号。

专题更新时间：2026/02/03 17:20:50

二、技术分析考点试题

单选题 1.关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（）。

A . 技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素

B . 基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平

C . 基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素

D . 技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素

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正确答案: A

答案解析: 【核心考点未过期，表述已更新，为保证试题完整性予以保留，仅供参考】
选项A错误：技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。
选项B正确：公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。
选项C正确：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。
选项D正确：技术分析是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。

单选题 2.（）建议购买近期表现强于大盘的股票，而避免或考虑卖空表现弱于大盘的股票。

A . 道氏理论

B . 过滤法则

C . 量价分析

D . 相对强度分析

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正确答案: D

答案解析: D正确：相对强度分析者通常建议购买近期表现强于大盘的股票，而避免或考虑卖空表现弱于大盘的股票。
A错误：按照道氏理论，第一，平均价格反映并消化所有影响市场供需的因素；第二，市场存在长期、中期和短期三种趋势；第三，长期趋势划分为三个阶段，依次是先行投资者买入、大众跟风买入和最后一批投资者买入；第四，各种平均价格需要相互验证，即不同市场指数或商品的走势应相互印证；第五，交易量必须验证趋势，价格变动需要成交量的配合才能确认；第六，只有发生确定无疑的反转信号，才能判断既定趋势已终结。
B错误：教材无
C错误：量价分析是结合价格变动和成交量来判断市场趋势的方法，这种方法认为，当一只股票(或大盘指数)放量上涨或者呈现价升量增的态势时，则表明买方意愿强烈，股票有望再续升势；相反，如果一只股票(或大盘指数)放量下跌，则表明卖压较为沉重，发出空头信号。

单选题 3.（）是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。

A . 基本面分析

B . 技术分析

C . 价值分析

D . 走势分析

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正确答案: B

答案解析: 【技术分析】是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。
综上，该题选B。

单选题 4.常用的技术分析方法不包括（）。

A . 道氏理论

B . 波浪理论

C . K线分析

D . 行业分析

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正确答案: D

答案解析: 选项D错误：行业分析属于基本面分析方法。
选项ABC正确：常用的技术分析方法有：道氏理论、波浪理论、K线分析、相对强度分析、量价分析。

单选题 5.关于技术分析的六大前提假设，下列选项错误的是（）。

A . 价格走势并非随机

B . 市场行为涵盖一切信息

C . 企业预期收益决定股票价值

D . 历史会重演

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正确答案: C

答案解析: 技术分析的六大前提假设：
（1）市场行为涵盖一切信息。（B正确）
（2）价格沿趋势移动。
（3）历史会重演。（D正确）
（4）市场以群体心理为驱动。
（5）价格走势并非随机。（A正确）
（6）供需关系决定价格。
题目问的是“说法错误的”。综上，该题选C。

大咖讲解：二、技术分析

赵聪

基金从业

银行从业

原某985高校金融讲师，CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。

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一、基本面分析

1.宏观经济分析

（1）宏观经济指标

宏观经济指标	内容
国内生产总值（GDP）	衡量一个国家或地区的综合经济状况，指某一特定时期内在本国（或本地区）领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。 GDP=C+I+（X-M）+G C代表消费；I代表投资；X代表出口额，M代表进口额，X-M代表净出口；G代表政府支出。
采购经理指数（PMI）	衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数。PMI>50%，说明经济较上月走强；PMI<50%，说明经济较上月走弱。
社会融资规模	指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。
通货膨胀	采用物价指数，如消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、商品价格指数等。
利率	资金成本的主要决定因素。
汇率	直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响。
预算赤字	政府支出与政府收入之间的差额。
失业率	评价一个国家或地区失业状况的主要指标。

（2）经济周期

复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段

（3）宏观经济政策

①财政政策：扩大或缩减财政支出、减税或增税等
②货币政策：公开市场操作、利率水平的调节、存款准备金率的调节。
2.行业分析

（1）行业分类

根据服务对象和目的，主要分为两种：

①为政府管理者服务的管理型分类标准，如国家统计局的国民经济行业分类、中国证监会的行业分类指引、联合国统计司的国际标准产业分类（ISIC）、北美产业分类（NAICS）等等。

②为金融市场投资者服务的投资型分类标准。全球有MSCI和标准普尔共同构建的GICS、富时罗素的ICB。

（2）行业生命周期

生命周期	特征
初创期	大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入波动较大。
成长期	各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。行业内公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。行业的领导者开始出现。
成熟期	产品标准化，市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定。产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。
衰退期	行业的增长速度低于经济增速。行业规模萎缩，主要因产品过时、新产品的竞争或低成本的供应商竞争所致。

（3）行业景气度（又称景气指数）

一般来说行业景气度会由于供求格局的变化呈现出比较显著的周期性波动。

3.公司分析

信息获取	基本信息：查阅上市公司公开的信息披露就可以获得，包括但不限于：定期披露的财务报告、融资预案、董事会公告、股东大会决议、ESG报告、投资者会议资料等。实地调研
竞争分析	一家公司的竞争壁垒和护城河影响了其长期价值，这些竞争优势体现在牌照垄断、技术领先、组织和文化、规模效应等方面。
财务分析	阅读并分析公司的财务报告，找出关键的财务指标，财务数据能直观反映一家企业的商业模型和核心竞争力。同时也要辨别虚假的会计数据，从金融学的角度对公司行为动机的不同理解，识别并发现报表粉饰业绩的行为。
企业估值	估值是投资者对一家企业内在价值进行评估，是投融资和证券交易的定价基础。
风险评估	内部风险：主要涉及公司治理、战略达成，合规风控、安全生产、关联交易、信息披露等。外部风险：包括宏观经济、行业周期、技术变革、法律和监管、舆论和社会责任等方面。