☆☆☆考点23：差额内部收益率法（△IRR）
内部收益率是评估项目投资效益时，经常使用的重要指标，但直接根据内部收益率的高低来评估择优各方案时，有时会做出错误判断，会和采用净现值法比选得出的结论相反，这是因为内部收益率并未考虑真正的资金机会成本。为了确保方案比选的正确性，可以从分析投资大的方案所增加的投资能否用其增量收益来补充的角度出发，对增量的现金流量的经济合理性进行评估，亦即通过计算净现金流量的内部收益（也叫差额内部收益率）来比选，这就能确保方案比选结论的正确性。
差额内部收益率可用下式：
差额内部收益率的计算与内部收益率计算相同，也采用线性插值试算法求取。
采用差额内部收益率方法对各方案进行比选可按下列程序进行：
1.计算各比选方案的内部收益率IRR，并将IRR≥ic的方案依小到大依次排列出来。
2.按△IRR最大的原则，计算排列在最前面的两个方案的差额内部收益率△IRR，若△IRR＞ic，则表示投资大的方案比投资小的方案好，则选择投资大的方案，反之，若△IRR≤ic，则应舍弃投资大的方案而采用投资小的方案。当△IRR≥ic，只说明增量S投资部分是有效益的，增加的投资部分在经济上是合理的，但并不意味全部投资效果良好，所以，须先对各比选方案检验，只有可行的方案才能进行差额内部收益率法进行比选。（考试大二级建造师编辑整理）
