高频考点：外汇掉期的适用情形
（一）对冲货币贬值风险
交易者持有货币A，因为需要转换成另一种货币B，而在远期又要将B换回成A，通过掉期交易可避免B的贬值风险。
案例：客户想向银行借入一笔挪威克朗，期限6个月。于是银行可以在外汇即期市场以美元兑换为挪威克朗，即卖出美元买入挪威克朗，将挪威克朗向客户贷放。银行为了防止该笔挪威克朗贷款因6个月后挪威克朗贬值换回较少美元的风险，在贷出挪威克朗的同时做一个6个月远期买美元卖挪威克朗的反向交易。银行即期卖美元同时远期买美元就构成掉期交易，使原先所借的美元转换成挪威克朗，满足了客户要求，同时又防止了挪威克朗的贬值风险。
（二）调整资金期限结构
所谓资金期限结构是指企业或者金融机构支付外汇与收到外汇的期限分布。所谓调整就是当外汇收付时间不匹配时，将所持有的即期外汇变成远期外汇或将远期外汇变成即期外汇（或是比原来期限短的远期）使得外汇收付时间一致。
【单选题】外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的（ ） 。
A. 即期汇率买价+远端掉期点卖价
B. 即期汇率卖价+近端掉期点卖价
C. 即期汇率买价+近端掉期点买价
D. 即期汇率卖价+远端掉期点买价
参考答案：
A
参考解析：
在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
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