高频考点：股票定价基本原理与股票投资风险
一、持有股票的收益
持有股票获取的收益来自两个部分，一是公司取得经营利润分配的股息或红利；二是因被市场看好，股票价格上涨，股票市场价格高于购买股票的成本的差价收入。
二、影响股票收益高低的因素
影响股票收益高低的因素从大的方面划分，可以分为两类，一类是对市场上所有或者大部分股票收益都产生影响的因素（即系统性风险），比如宏观经济周期、通货膨胀率、利率、汇率等；另一类是对个别或少数公司产生影响的特定因素（即非系统性风险），比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等。
注意：特有风险可以通过分散化投资来减少甚至消除，而系统性风险则是股票投资必须承担的不能被分散化投资而消除的风险。
三、资本资产定价模型
资本资产定价模型反映特定风险证券的期望收益率与整体市场平均期望收益率的关系，表明风险资产因其承担风险具有超出无风险资产的超额收益。而这一超额收益只与其所承担的系统性风险有关，而风险资产的系统性风险取决于其收益率与市场整体平均收益率的相关性，由β决定，称为风险资产的beta系数。这一系数越大，说明该资产的系统性风险越大，市场整体平均收益率的beta系数为1。
试题巩固：
下列资本资产定价模型的说法中，正确的是（ ）。
A. 反映了特定风险证券的期望收益率与整体市场平均期望收益率的关系
B. 表明风险资产因其承担风险具有超出无风险资产的超额收益
C. 超额收益只与其所承担的系统性风险有关
D. 风险资产的系统性风险取决于其收益率与市场整体平均收益率的相关性，由βi决定， 称为风险资产的beta系数
资本资产定价模型反映了特定风险证券的期望收益率与整体市场平均期望收益率的关系，表明风险资产因其承担风险具有超出无风险资产的超额收益。而这一超额收益只与其所承担的系统性风险有关，而风险资产的系统性风险取决于其收益率与市场整体平均收益率的相关性，由βi决定， 称为风险资产的beta系数。这一系数越大，说明该资产的系统性风险越大。
选项ABCD说法均正确，故本题答案为ABCD。
以上考点及试题来源于2025年期货基础知识干货笔记，全部笔记获取>>
