高频考点：货币互换交易方向确定
（一）人民币外汇货币掉期的交易方向
按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。
买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。
（二）外币对货币掉期的交易方向
期初收入基准货币、期末支付基准货币的一方为买方，即互换多头；期初支付基准货币、期末收入基准货币的一方为卖方，即互换空头。
买方利息现金流为支付基准货币利息，收取计价货币利息；卖方利息现金流为收取基准货币利息，支付计价货币利息。
试题巩固：
【单选题】在一笔欧元兑美元的外币对货币掉期交易中，某投资者期初支付欧元、期末收入欧元，则该投资者属于（ ），其利息现金流表现为（ ）。
A. 买方，支付欧元利息，收取美元利息
B. 买方，收取欧元利息，支付美元利息
C. 卖方，支付欧元利息，收取美元利息
D. 卖方，收取欧元利息，支付美元利息
参考答案：
D
参考解析：
在欧元兑美元的外币对货币掉期中，欧元是基准货币。根据考点，期初支付基准货币（欧元）、期末收入基准货币（欧元）的一方为卖方，即互换空头。卖方利息现金流为收取基准货币（欧元）利息，支付计价货币（美元）利息，所以选 D。
考纲关联：本题紧扣期货基础知识考纲中货币互换交易方向确定的内容，考查考生对 外币对货币掉期买卖方判定及利息现金流情况的掌握。
以上考点及试题来源于2025年期货基础知识干货笔记，全部笔记获取>>
