期货基础第五章重点：期货投机交易的常见操作方法
一、开仓阶段
（一）入市时机选择
1.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌
2.权衡风险和获利前景
3.决定入市的具体时间
（二）金字塔式建仓
建仓原则
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓
（2）持仓的增加应渐次递减
（三）合约交割月份的选择
1.合约流动性
（1）选择交易活跃的合约
（2）避开不活跃的合约
2.远月合约价格与近月合约价格之间的关系
（1）在正向市场中，多头投机者应买入近月合约，空头投机者应卖出远月合约
（2）在反向市场中，多头投机者宜买入远月合约，空头投机者宜卖出近月合约
二、平仓阶段
（一）止损指令应用
投机者建仓后应密切关注行情的变动，适时平仓。止损指令是实现“限制损失、累积盈利”的有力工具。止损单中的价格一般不能太接近于市场价格，也不能离市场价格太远。
三、资金和风险管理
（一）概念
资金管理是指交易者对资金的配置和运用问题
（二）包含内容
1.投资组合的设计
2.投资资金在各个市场上的分配
3.止损点的设计
4.报偿与风险比的权衡
5.在经历了成功阶段或挫折阶段之后采取何种措施
6.选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的交易方式
（三）一般性的资金管理要领
1.投资额应限定在全部资本的1/3至1/2为宜
2.根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%-20%
3.在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5%以内
4.在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%-30%
（四）分散投资与集中投资
1.纵向投资分散化——选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入
2.横向投资多元化——可以同时选择不同的证券品种组成证券投资组合，这样就可以起到分散投资风险的作用
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