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第三章 期货合约与期货交易制度
第一节 期货合约
知识点一 期货合约的概念（掌握）
期货合约，是指由期货交易所统一制定、规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
知识点二 选择期货合约标的物需考虑的因素（熟悉）
一、规格或质量易于量化和评级
二、价格波动幅度大且频繁
（一）对套期保值者
（二）对投机者
三、供应量较大，不易为少数人控制和垄断
知识点三 期货合约的主要条款（熟悉）
一、合约名称
（一）品种名称
（二）上市交易所名称
二、交易单位/合约价值
三、报价单位
四、最小变动价位
五、每日价格最大波动限制
六、合约交割月份(或合约月份)
七、交易时间
八、最后交易日
九、交割日期
十、交割等级
十一、交割地点
十二、交易手续费
十三、交割方式
十四、交易代码
第二节 期货市场基本制度
知识点一 保证金制度（掌握）
在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5％～15％）缴纳保证金，用于结算和保证履约。
知识点二 当日无负债结算制度（熟悉）
当日无负债结算制度，是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。
知识点三 涨跌停板制度（熟悉）
又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。
二、我国境内期货涨跌停板制度的特点
知识点四 持仓限额及大户报告制度（了解）
一、持仓限额制度
交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
二、大户报告制度
当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告
知识点五 强行平仓制度（熟悉）
按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。
知识点六 信息披露制度（了解）
一、即时行情
二、持仓量、成交量排名情况
三、期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息
注：期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年
第三节 期货交易流程
知识点一 期货交易的常规流程（了解）
一、开户
二、下单
三、竞价
四、结算
五、交割
知识点二 期货账户的开户（熟悉）
一、开户管理责任主体
中国期货市场监控中心有限责任公司（监控中心）
二、开户流程
（一）开户申请
（二）阅读“期货交易风险说明书”并签字确认
（三）签署“期货经纪合同书”
（四）申请交易编码并确认资金账号
知识点三 下单（掌握）
一、下单的概念
客户在每笔交易前向期货公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为
二、国际常用交易指令
（一）市价指令
（二）限价指令
（三）止损指令
（四）停止限价指令
（五）触价指令
止损指令通常用于平仓，而触价指令一般用于开新仓。
（六）限时指令
（七）长效指令
（八）套利指令
（九）取消指令
知识点四 竞价（熟悉）
一、竞价方式
（一）公开喊价
1.连续竞价制
2.一节一价制
（二）计算机撮合成交方式
1.连续竞价
（1）价格优先、时间优先
（2）撮合成交价等于买入价（bp）卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中价格
2.集合竞价（产生开盘价）
（1）前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间
（2）夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟进行，日盘不再集合竞价
（3）集合竞价采用最大成交量原则，高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
二、成交回报与确认
知识点五 结算的相关概念（熟悉）
一、结算的概念
结算，是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。
二、结算制度
（一）全员结算
1.大连商品交易所
2.郑州商品交易所
3.上海期货交易所
（二）分级结算
中国金融期货交易所
三、保证金分类
（一）结算准备金——未被合约占用
（二）交易保证金——已被合约占用
四、结算的程序
（一）交易所对会员的结算
（二）期货公司对客户的结算
五、期货开平仓、持仓与结算价
（一）期货的开仓、平仓及持仓
（二）期货结算价
1.郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价
2.中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
知识点六 期货交易所对会员的结算（掌握）
某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元／吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5％。该会员上一交易日结算准备金余额为1100000元，且未持有任何期货合约，则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）情况为：
买 入（开仓） 40手 4000元/吨
卖 出（平仓） 20手 4030元/吨
持 仓（当日） 20手 4040元/吨（结算价）
平仓盈利= 20×30×10=6000元
持仓盈亏= 40×20×10=8000元
2.当日结算准备金余额=1100000-4040×20×10×5％+14000=1073600（元）
（二）案例2
接上例，4月2日，该会员再买入8手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则其账户情况为：
1.当日盈亏=（4060-4030）×8×10+（4040-4060）×（20-40）×10=6400（元）
买 入（开仓） 8手 4030元/吨
卖 出（平仓） 0手
持 仓（历史） 20手 4040元/吨
合计持仓（当日） 28手 4060元/吨
持仓盈亏= 30×8×10+20×20×10=6400元
2.当日结算准备金余额=1073600+4040×20×10×5％-4060×（40-20+8）×10×5％+6 400=1063560（元）
（三）案例3
接上例，4月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨，则其账户情况为：
1.当日盈亏=（4070-4050）×28×10+（4060-4050）×（0-28）×10=2800（元）
买 入（开仓） 0手
卖 出（平仓） 28手 4070元/吨
持 仓（当日） 28手 4060元/吨
持仓盈亏= 10×28×10=2800元
2.当日结算准备金余额=1063560+4060×28×10×5％+2800=1123200（元）
知识点七 交割（熟悉）
一、交割的概念
期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程
二、交割的作用
期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证
三、交割的分类
（一）实物交割
（二）现金交割
（三）不同品种的交割方式
知识点八 期转现交易（掌握）
0<平仓价-交收价<交割成本
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