2026年期货投资分析第一章重点：利率、存款准备金率

期货投资分析第一章重点：利率、存款准备金率

一、利率

市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。在中国的利率政策中，1年期的存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。

2007年1月4日开始运行的上海银行间同业拆借利率【Shibor】是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。

全球最著名的基准利率：

（1）伦敦同业拆借利率【Libor】：是目前国际最重要和最常用的市场利率基准。

（2）美国联邦基准利率：是美国经济最敏感的利率，也是美联储的政策性利率指标。

目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor，并于9：30通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心网站发布。

二、存款准备金

在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

利率水平和折现率有直接关系，利率降低引起折现率降低，在进行股票估值中提高了股票价值，股票价格会上升。

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