期货投资分析第一章重点：公开市场操作工具
（一）回购
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
回购交易分为正回购和逆回购。
（1）正回购：央行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。通过正回购，央行从市场收回流动性，正回购到期则是央行向市场投放流动性的操作。
（2）逆回购：央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为，目的主要是向市场释放流动性，逆回购到期则是央行从市场收回流动性的操作。
（二）短期流动性调节工具
公开市场短期流动性调节工具以7天期以内短期回购为主，遇节假日可适当延长操作期限，采用市场化利率招标方式开展操作。
（三）中期借贷便利
中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象是符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。该工具可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。期限是3个月，临近到期可能会重新约定利率并展期。各借款银行可以通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。
（四）常设借贷便利
常设借贷便利是中国人民银行正常的流动性供给渠道。SLF的对象主要是政策性银行和全国性商业银行，期限为1-3个月，主要以抵押贷款方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等；必要时也可采取信用贷款方式发放。
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