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2026年期货投资分析题库精选试题：进口企业

来源:233网校 2026-03-31 00:00:55

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1、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（）。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

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参考答案：C

参考解析：对于进口企业而言，若其应付账款是外币，则企业面临的主要外汇风险是本币贬值(外币升值)。本币贬值(外币升值)将导致企业应付账款的本币价值上升，相当于负债规模提高。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以，该公司担心未来欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外汇风险，该公司应该进行本币空头套期保值或外币多头套期保值。本币空头套期保值，即在外汇市场上进行卖出本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，亦或买入本币外汇看跌期权等交易。外币多头套期保值，即在外汇市场上进行买入外币外汇远期合约、外币外汇期货合约，亦或买入外币外汇看涨期权等交易。如果未来欧元上涨，该公司可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。

2、某年6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，目前的即期汇率为JPY／USD=0．008358，三个月期JPY／USD期货价格为0．008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY／USD=0．008681，三个月期JPY／USD期货价格为0．008688，9月到期的JPY／USD期货合约面值为1250万日元，则该美国进口商（）。

A.需要买入20手期货合约

B.需要卖出20手期货合约

C.现货市场盈利80750美元、期货市场亏损77250美元

D.现货市场损失80750美元、期货市场盈利77250美元

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参考答案：A,D

参考解析：该美国进口商为了避免3个月后日元升值而付出更多的美元，应该在期货市场上买入JPY／USD期货合约。由于3个月后需支付日元为2．5亿，而每份合约的价值为1250万日元，所以，合约数为：25000／1250=20。现货市场上的盈亏为：250000000×(0．008358-0．008681)=-80750(美元)。在期货市场上，进口商在6月买入20手9月到期的期货合约，9月份进行反向操作平仓，则期货市场上的盈亏为：250000000×(0．008688-0．008379)=77250(美元)。

3、对于进口企业而言，若其应付账款是外币，则企业将面临外汇风险。为应对该风险，进口企业通常（）。

A.买入本币外汇看涨期权

B.买入本币外汇期货合约

C.卖出本币外汇远期合约

D.买入本币外汇看跌期权

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参考答案：C,D

参考解析：对于进口企业而言，若其应付账款是外币，则企业面临的主要外汇风险是本币贬值（外币升值)。本币贬值（外币升值）将导致企业应付账款的本币价值上升，相当于负债规模提高。为应对该风险，进口企业通常进行本币空头套期保值，即在外汇市场上进行卖出本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，或买入本币外汇看跌期权等交易。