1、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。
A.(初始组合久期+期货久期)／2
B.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／(期货市值+初始组合市值)
C.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／期货市值
D.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／初始组合市值
参考答案：D
参考解析：利用国债期货进行久期管理是国债期货的重要应用，在进行债券组合管理时，通过直接买卖现券改变久期存在诸多弊端，包括流动性问题、不同债券信用状况的差异，而使用国债期货可以在不改变现券持仓的情况下改变组合的久期。
2、如果一个国债组合久期为5，组合价值为1亿元，现在投资经理买入20手国债期货，价值1950万元，国债期货久期为6.5，则该组合的目前久期为（）。
A.6.1875
B.6.2675
C.6.3545
D.6.5501
参考答案：B
参考解析：组合久期=（初始组合久期*初始组合价值+期货久期*期货市值）/初始组合市值
代入公式可得：组合久期=（5*1亿+6.5*1950万）/1亿=6.2675
代入公式可得：组合久期=（5*1亿+6.5*1950万）/1亿=6.2675
3、在实际操作中，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（）
A.错
B.对
参考答案：对
参考解析：在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同，也就是说套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。
4、在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。（）
A.错
B.对
参考答案：对
参考解析：在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的，也是最有效的，基差风险相当小，并且在最后交割日会变成0，其套期保值效果最好。
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