场内市场,又称为交易所市场(ETD)是指所有的供需方集中在固定的场所(交易所)进行竞价交易。
场外市场,也称为柜台交易市场( OTC)它最早源于银行兼营股票买卖业务,在柜台向客户出售股票,是最古老的证券交易市场。
场内市场与场外市场对比
首先,场内市场交易场所集中,通过公开集中竞价达成交易。场外交易则是通过面对面商谈、电话、互联网,或通过经纪人的中介分散地协商成交。因此,信息传递不够畅通,常发生信息不对称现象。
其次,场内市场交易的对象是标准化的衍生品合约,场外市场则是由交易双方自由协商达 成的协议,合约的签订具有极大的灵活性,对于交易双方特定的需求能够做到最大限度地满足。
最后,场内市场有一套完整的交易和结算机制,场外交易属于较少管制的私下的市场,它的准则就是商业中基 本的诚实守信,交易双方需承担对手的违约风险。