期货基础知识点：资本资产定价模型

假设市场上有一只无风险证券和K只风险证券(包括股票、债券等)，无风险证券的收益率为r_f。风险证券的价格或收益率是随时间变化的随机变量，用r_i表示第i只风险证券的收益率。 r_i的大小既受到系统性风险的影响，又受到该证券特有风险的影响。整个市场组合可以看作是充分分散化投资的结果，因此整个市场组合的平均收益率只受到系统性风险的影响，用r_M表示整个市场的平均收益率。由于承担风险而需要有风险补偿，r_i、r_M的期望值均不同于无风险收益率r_f。这三个收益率之间存在下面公式所表示的关系：

式(8.3)为资本资产定价模型