宏观经济政策调整通过影响现货与期货市场的供求和预期，间接影响基差，主要体现在以下方面：
货币政策调整：降息时，市场流动性增加，投机资金更易流入期货市场，可能推高期货价格涨幅（或减缓跌幅），导致基差走弱。例如，央行降息后，商品期货因资金涌入涨 8%，现货因实际需求增长有限涨 3%，基差走弱 5 个百分点。加息时则相反，期货市场资金流出，期货价格跌速可能快于现货，导致基差走强。
财政政策调整：扩张性财政政策（如基建投资）会直接增加现货需求，使现货价格涨幅超过期货（期货反应预期提前），导致基差走强。例如，政府加大基建投入，钢材现货涨 10%，期货因前期已反映预期仅涨 5%，基差走强 5%。紧缩性财政政策则抑制现货需求，现货跌速快于期货，基差走弱。
进出口政策调整：提高进口关税会减少现货供应，推高现货价格，若期货价格受国际市场影响涨幅较小，基差走强。例如，某商品进口关税上调，现货涨 15%，期货因国际价格稳定仅涨 5%，基差走强 10%。降低出口退税会抑制现货出口，增加国内供应，现货跌速快于期货，基差走弱。
这些政策通过改变市场资金流向、供求关系和预期，间接导致期货与现货价格变动不同步，最终影响基差。考试中常结合具体政策场景考查基差变动方向，考生需掌握 “政策对现货 / 期货影响的差异” 这一核心。
