动态调整套期保值头寸通过及时应对基差变动，将未对冲的风险敞口控制在合理范围，从而规避基差风险，具体方式和依据如下：
调整方式：当基差向不利方向变动时，通过增加或减少期货合约数量，使期货头寸与现货头寸的风险敞口重新匹配。例如，卖出套期保值中，基差走弱（现货跌速＜期货），说明期货对冲不足，可适当增加期货空头头寸（如原 100 手增至 110 手），以增强对冲效果；若基差走强过度，可减少期货头寸。
调整依据：
基差变动幅度：通过计算 “基差变动率”（当前基差 / 初始基差）判断风险程度，变动率超过预设阈值（如 10%）时启动调整。
现货头寸变化：现货销售或采购导致头寸减少时，同步减少期货头寸，避免过度套期保值（如现货剩 50%，期货也平 50%）。
市场预期变化：若预判基差将持续走强（或走弱），提前调整头寸以应对。例如，预判收获季现货价格跌速将超过期货，提前增加卖出期货头寸。
某案例显示，某贸易商初始卖出 100 手玉米期货对冲 1000 吨现货，基差 - 100 元 / 吨。1 个月后基差走弱至 - 150 元 / 吨（变动率 50%），通过加仓 20 手期货，使期货盈利能更好覆盖现货亏损，成功规避额外基差风险。
考试中常考查 “调整时机和方向”，考生需掌握 “基差不利变动时加码、有利变动时减码” 的逻辑，这是主动管理基差风险的核心手段。
