当两个交易所的同种商品期货 “价格偏离合理价差” 时,在低价交易所买,高价交易所卖 。比如堪萨斯小麦 730 美分 / 蒲式耳,芝加哥 740 美分 / 蒲式耳,价差 10 美分,就 “买堪萨斯,卖芝加哥” ,等价差回归(堪萨斯涨、芝加哥跌,或堪萨斯涨得快 ),平仓盈利 。
案例:套利者卖芝加哥(高 )、买堪萨斯(低 ),价差扩大就盈利 。
考试考 案例应用题 ,比如问:“堪萨斯和芝加哥小麦期货价差偏离,套利策略是?” → 买低价(堪萨斯 ),卖高价(芝加哥 ) 。需理解 “低买高卖,价差回归盈利” 的操作,应对案例题就准 。