货币互换是一种金融衍生工具,双方约定在未来一段时间内交换不同货币的现金流。通常涉及本金的交换和利息的支付。货币互换主要用于对冲汇率风险或进行投机。例如,一家中国公司计划在美国设立子公司,并需要一笔美元资金。为了规避未来人民币兑美元汇率波动的风险,该公司可以与美国的一家银行签订货币互换协议。根据协议,该公司先将人民币换成美元,用于在美国的投资;在未来的某个日期,再将美元换成人民币归还给银行。这样,无论未来汇率如何变动,该公司都能以预先确定的汇率兑换货币,从而锁定汇率风险。
此外,货币互换也可以用于管理利率风险。例如,如果一家公司希望将其固定利率债务转换为浮动利率债务,并且这种转换涉及到不同货币,可以通过货币互换来实现。