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逆向浮动结构

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逆向浮动结构考点解析

所属考试:期货从业
授课老师:李泽瑞
所属科目:期货投资分析
考点标签: 了解
所属章节:第九章 结构化产品/第二节 利率类结构化产品/逆向浮动结构
所属版本:

逆向浮动结构介绍

逆向浮动结构

1.特征

  类似于浮动利率债券,产品的息票率=某个固定利率-某个浮动利率,每3个月或6个月调整一次。当利率持续下跌,逆向浮动结构将为投资者带来更高的投资收益

2.调整产品条款实现风险和收益特征的设计。

产品的息票率的计算公式是:

  产品息票率=固定利率债券息票率+4×(互换利率-Libor)

专题更新时间:2025/09/12 14:19:59
逆向浮动结构产品的运作原理是什么,其收益与市场利率呈怎样的关系?

逆向浮动结构产品的运作原理是什么,其收益与市场利率呈怎样的关系?

逆向浮动结构产品的运作原理基于对市场利率变化的反向设计。该产品通常与一个基础利率(如 Libor、国债收益率等)挂钩,其收益支付与基础利率呈反向变动关系。具体来说,产品的收益计算公式一般为:固定利率
2025-06-26 浏览:18
逆向浮动结构产品的主要风险有哪些,投资者应如何管理这些风险?

逆向浮动结构产品的主要风险有哪些,投资者应如何管理这些风险?

逆向浮动结构产品的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。利率风险是核心风险,由于产品收益与市场利率反向相关,当市场利率波动方向与投资者预期不符时,可能导致收益大幅下降甚至本金损失。例如,若投资者
2025-06-26 浏览:9
逆向浮动结构产品适合哪些投资者,其投资策略应如何制定?

逆向浮动结构产品适合哪些投资者,其投资策略应如何制定?

逆向浮动结构产品适合对市场利率走势有较强判断能力且风险承受能力较高的投资者。例如,专业的机构投资者如对冲基金,凭借其强大的研究团队和丰富的市场经验,能够对利率走势进行深入分析和预测,通过投资逆向浮动结
2025-06-26 浏览:22
逆向浮动结构产品在实际市场中的应用场景有哪些?

逆向浮动结构产品在实际市场中的应用场景有哪些?

在利率预期管理方面,逆向浮动结构产品被广泛应用。例如,当经济处于衰退期,市场普遍预期央行将采取降息政策,利率下降趋势明显时,投资者可以通过投资逆向浮动利率债券,在利率下降过程中获取更高收益,实现资产增
2025-06-26 浏览:24
逆向浮动结构产品与正向浮动结构产品有何区别?

逆向浮动结构产品与正向浮动结构产品有何区别?

逆向浮动结构产品与正向浮动结构产品的核心区别在于收益与市场利率的关系。正向浮动结构产品的收益与市场利率呈正向变动关系,即随着市场利率上升,产品收益增加;市场利率下降,收益减少。而逆向浮动结构产品则相反
2025-06-26 浏览:16

逆向浮动结构考点试题

多选题 1.关于逆向浮动结构的表述,以下说法错误的有()。
A . 逆向浮动结构类似于浮动利率债券
B . 逆向浮动结构的息票率是浮动的,通常每月调整一次
C . 当金融市场处于持续的利率上升过程中,逆向浮动结构将为投资者带来更高的投资收益
D . 逆向浮动结构产品的息票率等于某个固定利率减去某个浮动利率

正确答案: B

答案解析: 逆向浮动结构类似于浮动利率债券(A项说法正确),其主要特征在于产品的息票率等于某个固定利率减去某个浮动利率(D项说法正确)。因此,逆向浮动结构的息票率是浮动的,通常每3个月或6个月调整一次(B项说法错误)。当金融市场处于持续的利率下跌过程中,逆向浮动结构将为投资者带来更高的投资收益(C项说法错误)。

多选题 2.利率类结构化产品是由固定收益证券和金融衍生工具构成,其中的金融衍生工具以()为标的。
A . 互换利率
B . 债券价格
C . 基准利率
D . 股票指数

正确答案: A

答案解析: 利率类结构化产品是由固定收益证券和金融衍生工具构成,其中的金融衍生工具以基准利率、互换利率、债券价格或者债券价格指数等利率类变量为标的。

单选题 3.下列利率类结构化产品中,不属于内嵌利率远期结构的是()。
A . 区间浮动利率结构
B . 超级浮动利率结构
C . 正向浮动利率结构
D . 逆向浮动利率结构

正确答案: A

答案解析: 根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同,利率类结构化产品通常包括内嵌利率远期的结构和内嵌利率期权的结构。前者包括正向/逆向浮动利率结构、超级浮动利率结构等,后者则包括利率封顶浮动利率结构以及区间浮动利率结构等。

多选题 4.哪些情况下,逆向浮动利率票据将给投资者带来较高的收益? (  )
A . 利率处于上升趋势中
B . 利率处于下降趋势中
C . 正收益率曲线
D . 负收益率曲线

正确答案: B

答案解析: 从投资者的角度来看,逆向浮动利率票据的收益特征与传统的浮动利率票掘的收益特征刚好相反。
在以下两种情况下,逆向浮动利率票据将给投资者带来较高的收益:
①利率处于下降趋势中,这时固定利率债券的价值和利率互换合约的价值都将上升;
②正收益率由线,此时利率互换合约将给投资者带来正利差。

单选题 5.逆向浮动利率票据在市场利率下行时,票息(  )。‌
A . 上升
B . 下降
C . 不变
D . 不确定

正确答案: A

答案解析: 逆向浮动票据票息与基准利率反向变动‌。

大咖讲解:逆向浮动结构

李泽瑞
证券从业
银行从业
期货从业
经济学硕士、金融培训高级讲师,李泽瑞老师从事金融类考证培训,教学经验丰富,出口成“段子”,是一个让学员欲罢不能的很有个人风格的老师,江湖学员称被讲课耽误的“德云社”编外弟子。
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