进口企业

进岀口贸易

（一）出口业务

1.出口业务的汇率风险

　　应收账款是外币，面临本币升值（外币贬值）风险，以外币计价的应收账款的本币价值下降，相当于资产价值下跌。

2.管理汇率风险的策略：

　　本币多头套期保值：在外汇市场上买入本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，或者买入本币外汇看涨期权及卖出本币外汇看跌期权。

（二）进口企业

1.汇率风险

　　进口企业，应付账款是外币，面临的外汇风险是本币贬值（外币升值），导致企业应付账款的本币价值上升，相当于负债规模提高。

2.避险策略

　　本币空头套期保值：卖出本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，或买入本币外汇看跌期权等交易。

境外投融资

（一）境外投资

（二）境外融资

　　涉及时间跨度较长的融资时，境外融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的工具。

　　短期融资，考虑外汇期货或外汇期权等场内市场交易工具。

出口业务

1.出口业务的汇率风险

　　应收账款是外币，面临本币升值（外币贬值）风险，以外币计价的应收账款的本币价值下降，相当于资产价值下跌。

2.管理汇率风险的策略：

　　本币多头套期保值：在外汇市场上买入本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，或者买入本币外汇看涨期权及卖出本币外汇看跌期权。

一、境外投资概述

定义：

境外投资：指国内企业或个人在海外进行的投资活动，包括但不限于设立子公司、参与基础设施建设、资本运作等。

目的：

市场扩展：开拓国际市场，增加盈利点。

资源获取：获取海外的资源和技术。

风险分散：通过多元化投资分散风险。

二、主要风险及应对策略

汇率风险：

远期外汇合约：锁定未来的汇率，减少不确定性。

外汇期权：通过买入或卖出期权来对冲汇率波动风险。

货币互换：通过互换不同货币的现金流来管理汇率风险。

定义：由于汇率波动导致投资成本和收益发生变化的风险。

应对策略：

利率风险：

利率互换：将固定利率与浮动利率互换，降低利率风险。

利率期货和期权：通过期货和期权工具对冲利率风险。

定义：由于利率变动导致融资成本和收益发生变化的风险。

应对策略：

政治风险：

政治风险保险：购买政治风险保险以转移风险。

多元化投资：在多个国家和地区进行投资，分散政治风险。

定义：由于东道国的政治环境变化（如政策调整、政局动荡）导致投资受损的风险。

应对策略：

市场风险：

市场调研：深入了解目标市场的经济、法律和文化环境。

风险管理工具：使用衍生品工具（如期货、期权）对冲市场风险。

定义：由于市场波动导致投资价值变化的风险。

应对策略：

三、案例分析

案例：

背景：中国某大型工贸公司在纳米比亚承包公路升级项目，初始投资资金为2000万美元。

操作：公司与工商银行做一笔远期外汇交易，锁定美元兑人民币远期汇率为6.5706。

结果：未来不论人民币如何贬值，公司的投资成本已锁定为13141.2万元人民币。

案例​：

背景：中国某主营数控机床装备制造业公司在印度尼西亚竞标项目，面临中标后支付100万美元的汇兑风险。

操作：公司选择买入执行价为6.4120的看涨期权。

结果：通过期权对冲，公司有效规避了汇率波动带来的风险。

四、关键概念

远期外汇合约：约定在未来某个时间以预定汇率买卖外汇的合约。

外汇期权：赋予持有者在未来某个时间以预定价格买入或卖出外汇的权利。

货币互换：交换两种不同货币的现金流，通常用于管理汇率和利率风险。

政治风险保险：保险公司提供的保障，用于转移因政治事件导致的投资损失。

境外融资

　　涉及时间跨度较长的融资时，境外融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的工具。

　　短期融资，考虑外汇期货或外汇期权等场内市场交易工具。