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造价法规辅导--资金的时间价值

来源:233网校 2007年12月19日
二、资金的时间价值
㈠资金时间价值的概念
资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而变动,其变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。
㈡资金时间价值的计算方法
利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常,用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
1.利息
在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷款金额(原借贷款金额常称作本金)的部分,就是利息。即:
利息I=目前应付(应收)总金额F-本金P 
关于利息的说明:从本质上看,利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中,利息常常被看作是资金的一种机会成本。这是因为,如果放弃资金的使用权力,相当于失去收益的机会,也就相当于付出了一定的代价。如果资金一旦用于投资,就不能用于现期消费,而牺牲现期消费又是为了能在将来得到更多的消费。从投资者的角度来看,利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。因此,利息就成了投资分析平衡现在与未来的杠杆。事实上,投资就是为了在未来获得更多的收益而对目前的资金进行某种安排。显然,未来的收益应当超过现在的投资,正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。由此可见,在工程经济分析中,利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
2.利率
利率就是在单位时间内(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息额与借贷款金额(本金)之比,通常用百分数表示。即:

利率是各国调整国民经济的杠杆之一,利率的高低由如下因素决定:
⑴利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低,并随之变动。在通常情况下,平均利润率是利率的最高界限。
⑵在平均利润率不变的情况下,利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求,利率便下降;反之,供不应求,利率便上升。
⑶借出资本要承担一定的风险,而风险的大小也影响利率的波动。风险越大,利率也就越高。
⑷通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
⑸借出资本的期限长短。贷款期限长,不可预见因素多,风险大,利率就高;反之,贷款期限短,不可预见因素少,风险小,利率就低。
3.利息和利率在工程经济活动中的作用
⑴利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。
⑵利息能够促进企业加强经济核算,节约使用资金。
⑶利息和利率是国家管理经济的重要杠杆。
{注意:理解上述加粗部分对于理解后续内容和考试是很重要的。}
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