【考点八】股票投资
1.股票价值
【例题35·单选题】某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值（ ）元。
A.20
B.24
C.22
D.18
【答案】C
【解析】本题考点是股票的估价。股票价值=2（1+10%）/（20%-10%）=22（元）。
【例题36·单选题】如果不考虑影响股价的其他因素，固定成长股票的价值（ ）。
A.与市场利率成正比
B.与预期股利成反比
C.与预期股利增长率成正比
D.与预期股利增长率成反比
【答案】C
【解析】如果不考虑影响股价的其他因素，零成长股票的价值与市场利率成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷（市场利率-增长率），市场利率越大，股票价值越低；预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。
2.股票投资的收益率
【例题37·多选题】股票投资的收益包括（ ）。
A.股利收益
B.利息收益
C.股利再投资收益
D.转让价差收益
【答案】ACD
【解析】利息收益是债券投资的收益。
【例题38·判断题】计算股票投资收益时，只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑再投资收益的因素。（ ）
【答案】√
【解析】按照货币时间价值的原理计算投资收益，就已经考虑了再投资因素。
【例题39·单选题】若股利增长率是10%，A公司2012年支付的每股股利是0.5元，2012年末的股价是40元，股东期望的收益率是（ ）。
A.10%
B.11.25%
C.12.38%
D.11.38%
【答案】D
【解析】
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