高频知识点:金融期权的价值结构
期权费也可称为期权价格、期权的权利金，是指期权交易中的价格，即购买期权的一方为自己获得的买入标的资产或卖出标的资产的权利预先支付给期权卖方的费用。
期权费由两部分构成：内在价值和时间价值。
（一）内在价值
1. 定义
内在价值是指期权按执行价格立即行使时所具有的价值，一般大于0。
看涨期权内在价值：标的资产现价高于执行价格的差额
看跌期权内在价值：执行价格高于标的资产现价的差额
考法：看涨看跌内在价值交换混淆
2. 根据期权是否具有内在价值分类
（1）实值期权具有内在价值
（2）平价期权内在价值为零
（3）虚值期权无内在价值
（二）时间价值
1. 定义
时间价值是指期权费减去内在价值部分以后的余值。
在实务中，所有期权的出售方都无一例外地要求买方支付的期权费高于期权的内在价值。
期权费高于内在价值主要原因在于，期权的非对称性表明期权卖方具有亏损的无限性和盈利的有限性特征，需要对卖方所承担的风险予以补偿。
2. 期限与时间价值的关系
期限越长的期权，基础资产价格发生变化的可能性越大，因而期权的时间价值越大。
在执行价格既定时，期权费大小与期权的期限长短正相关（病毒：负相关、无关、无法确定）。
期权越临近到期日，时间价值就越小，当期权临近到期日时，其时间价值下降速度加快，并逐渐趋向于0，一旦到达到期日，期权的时间价值将为0。
以上考点来源于王佳荣老师干货笔记教辅电子书，识别下图二维码可获取全部干货笔记↓↓
