1.模拟某种专业化指数的指数化型证券组合不属于被动管理。 （ ）
2.证券组合的风险随着组合中所包含证券数量的增加而降低。 （ ）
3.证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、共同型、契约型等。（ ）
4.理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。 （ ）
5.证券组合管理者可以通过多元化的证券组合，有效地降低系统风险。 （ ）
6.1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。 （ ）
7.夏普、特雷诺和詹森三人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。（ ）
8.资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）这两个理论至少原则上是可以检验的。 （ ）
9.通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。 （ ）
10.套利定价理论（APT）认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。 （ ）
11.证券组合管理者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。 （ ）
12.证券组合的期望收益率是使可能的预测值与实际值的平均偏差达到最小的点估计值。 （ ）
13.证券组合风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。 （ ）
14.证券组合和单个证券一样，其收益率和风险都可以用期望收益率和方差来计量。（ ）
15.计算组合收益率时，投资期限一般用年来表示，如果期限不是整数，则转换为年。（ ）
16.特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。 （ ）
17.当市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。 （ ）
18.投资者的偏好无差异曲线随风险水平的增加越来越陡。 （ ）
19.投资者构建证券组合时应考虑所得税率对投资收益的影响。 （ ）
20.在具有相同期望收益水平的证券组合中，方差最小的组合是有效组合。 （ ）
21.收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。 （ ）
22.任何一只证券的预期收益等于无风险收益加上风险补偿。 （ ）
23.有效边界FT上的切点证券组合丁是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。 （ ）
24.在资本资产定价模型，所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。 （ ）
25.在资本资产定价模型，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对（有效边界FT上的切点证券组合）T的投资。 （ ）
26.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合。 （ ）
27.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。 （ ）
28.资本市场线方程，风险溢价与承担的风险ρAB的大小成正比。 （ ）
29.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险关系。 （ ）
30.β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。 （ ）
31.市场组合的β系数等于1。 （ ）
32.当市场组合的期望收益率小于无风险利率时，市场时机选择者将证券组合的β值为零；当市场组合的期望收益率大于无风险利率时，市场时机选择者将证券组合的β值设置为2。那么，其证券组合的收益率将高于β值恒等于1的组合。 （ ）
33.在熊市到来之际，投资者应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。 （ ）
34.如果证券组合P的β系数为1.2，实际收益率为18%，市场组合的实际收益率为15%，那么证券组合P的绩效一定比市场组合的绩效好。 （ ）
35.在现实市场中，资本资产定价模型的有效性问题得到了一致的认可。 （ ）
36.夏普指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。 （ ）
37.证券组合的詹森指数为正，表明其绩效好。 （ ）
38.某证券的α值为正数，表明市场对某证券的定价偏高。 （ ）
39.詹森指数值为每单位风险获取的风险溢价。 （ ）
40.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。 （ ）
41.一个证券组合的特雷诺指数为正数，表明其绩效好。 （ ）
42.一个证券组合的夏普指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。 （ ）
43.使用夏普指数评价组合业绩时，评价的结果有可能失真。 （ ）
44.使用特雷诺指数评价组合业绩时，样本的不同可能导致评估的结果不同。 （ ）
45.在证券组合业绩评估中，基于不同市场指数所得到的评估结果不具有可比性。 （ ）
46.在证券组合业绩评估中，使用夏普指数比特雷诺指数更为科学。 （ ）
47.在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。 （ ）
48.对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。 （ ）
49.在强式有效市场中，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。 （ ）
50.在弱式有效市场和半强式有效市场中，证券组合的管理者往往是积极进取的。 （ ）
51.由风险证券组合可行域的有效边界为射线FT。 （ ）
52.有效边界FT上的切点证券组合T是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。 （ ）
53.有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与切点证券组合T的再组合。 （ ）
54.在资本定价模型中，每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合丁相同。 （ ）
55.最优风险证券组合就等于市场组合。 （ ）
56.两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线。 （ ）
57.两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线。 （ ）
58.在不许卖空的情况下，两种完全负相关的证券可以组合成为无风险组合。 （ ）
59.在不许卖空的情况下，两种完全正相关的证券可以组合成为无风险组合。 （ ）
60.两种完全不相关证券组合的结合线为一条直线。 （ ）
61.在两种完全不相关证券组合中，可以通过按适当比例买入两种证券，获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。 （ ）
62.在不完全相关的情形下，相关系数决定结合线在A与B之间的弯曲程度，随着ρAB的增大，弯曲程度将降低。 （ ）
63.在不卖空的情况下，相关系数越小的证券组合可获得越小的风险。 （ ）
64.在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 （ ）
65.在不许卖空的情况下，两种不完全相关的证券可以组合成为无风险组合。 （ ）
66.三种证券组合的可行域的左边界不会出现凹陷。 （ ）
67.马柯威茨提出的“不满足假设”为：如果两种证券组合具有相同的期望收益率，那么投资者总是选择方差较小的组合。 （ ）
68.马柯威茨提出的“风险厌恶假设”为：如果两种证券组合具有相同的收益率方差，那么投资者总是选择期望收益率高的组合。 （ ）
69.按照投资者的共同偏好规则，有效边界为可行域的上边界部分。 （ ）
70.最小方差组合所代表的组合在所有可行组合中方差最小。 （ ）
71.一般情况下无差异曲线越陡，表明投资者越保守。 （ ）
72.一个投资者的一族无差异曲线不会相交。 （ ）
73.投资者无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。 （ ）
74.无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。 （ ）
75.无差异曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。 （ ）
76.不同投资者因为偏好不同，会拥有不同的无差异曲线族。 （ ）
77.一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。 （ ）
78.投资者最满意的有效组合是无差异曲线族与有效边界的切点所在的组合。 （ ）
79.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。 （ ）
80.资本增长性原则是构建证券组合应遵循的基本原则，遵循这一原则就是要投资于增长型股票。 （ ）
81.一般而言，投资者的偏好无风险曲线随风险水平的增加越来越陡。 （ ）
82.特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。 （ ）
83.每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。 （ ）
84.任何一只证券的预期收益等于风险收益加上风险补偿。 （ ）
85.不同的投资者的偏好无差异曲线可能相交。 （ ）
86.在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。 （ ）
77.一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。 （ ）
78.投资者最满意的有效组合是无差异曲线族与有效边界的切点所在的组合。 （ ）
79.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。 （ ）
80.资本增长性原则是构建证券组合应遵循的基本原则，遵循这一原则就是要投资于增长型股票。 （ ）
81.一般而言，投资者的偏好无风险曲线随风险水平的增加越来越陡。 （ ）
82.特征线模型与资本资产定价模型都是均衡模型。 （ ）
83.每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。 （ ）
84.任何一只证券的预期收益等于风险收益加上风险补偿。 （ ）
85.不同的投资者的偏好无差异曲线可能相交。 （ ）
86.在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个无差异曲线。 （ ）
参考答案
1.A 2.A 3.B 4.B 5.B
6.A 7.A 8.B 9.B 10.A
11.A 12.A 13.A 14.A 15.A
16.B 17.A 18.B 19.A 20.B
21.B 22.A 23.A 24.A 25.A
26.A 27.A 28.A 29.B 30.B
31.A 32.A 33.A 34.B 35.B
36.B 37.A 38.B 39.B 40.A
41.B 42.B 43.A 44.A 45.A
46.B 47.A 48.A 49.A 50.A
51.B 52.A 53.A 54.A 55.B
56.A 57.A 58.A 59.B 60.B
61.A 62.A 63.A 64.A 65.B
66.A 67.B 68.B 69.A 70.A
71.A 72.A 73.A 74.A 75.A
76.A 77.A 78.A 79.B 80.B
81.B 82.B 83.B 84.A 85.A
86.B
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