1/19

全真机考、在线考试、每日一练、评估报告，专业全面的题库，尽在 233网校题库！http://wx.233.com/tiku

2021年4月证券从业资格考试《发布证券研究报告业务》真题（考生 回忆版）

第1题 选择题 （每题0.5分，共4题，共2分） 下列每小题的四个选项中，只有一项是最符 合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1、当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（　　）

A 、 盈亏不能确定 B 、 亏损 C 、 盈利 D 、 盈亏平衡

2、在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（　　）的金融工具

A 、 非零 B 、 正 C 、 负 D 、 零

3、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由 （　　）决定的。

A 、 市场的不完善 B 、 流动性涨价 C 、 资本流动市场的形式 D 、 对未来利率变化方向的预期

4、市盈率估计可采取（　　）。

A 、 回归分析法 B 、 可变增长模型法

答案： B 解析：可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，即可转换证券持有人转股前所持有的可

转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，不考虑标的股票价格未来

变化，此时转股对持有人不利。

◆

答案： B 解析：在选择套期保值工具时，投资者应选择与基础资产高度相关的工具。套期保值就是利用价格

的相关关系，分别在两个市场建立相反的头寸，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场

上获得盈利，以达到锁定价格的目的。

◆

答案： D 解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。

◆

1/19

全真机考、在线考试、每日一练、评估报告，专业全面的题库，尽在 233网校题库！http://wx.233.com/tiku

2021年4月证券从业资格考试《发布证券研究报告业务》真题（考生 回忆版）

第1题 选择题 （每题0.5分，共4题，共2分） 下列每小题的四个选项中，只有一项是最符 合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1、当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（　　）

A 、 盈亏不能确定 B 、 亏损 C 、 盈利 D 、 盈亏平衡

2、在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（　　）的金融工具

A 、 非零 B 、 正 C 、 负 D 、 零

3、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由 （　　）决定的。

A 、 市场的不完善 B 、 流动性涨价 C 、 资本流动市场的形式 D 、 对未来利率变化方向的预期

4、市盈率估计可采取（　　）。

A 、 回归分析法 B 、 可变增长模型法

答案： B 解析：可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，即可转换证券持有人转股前所持有的可

转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，不考虑标的股票价格未来

变化，此时转股对持有人不利。

◆

答案： B 解析：在选择套期保值工具时，投资者应选择与基础资产高度相关的工具。套期保值就是利用价格

的相关关系，分别在两个市场建立相反的头寸，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场

上获得盈利，以达到锁定价格的目的。

◆

答案： D 解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。

◆

2/19

C 、 内部收益率法 D 、 不变增长模型法

第2题 组合型选择题 （每题1分，共50题，共50分） 下列每小题的四个选项中，只有一项 是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

5、证券投资策略的主要内容包括（  ）。 Ⅰ.资产配置 Ⅱ.证券选择 Ⅲ.时机把握 Ⅳ.风险管理

A 、 I、Ⅲ、Ⅳ B 、 I、II、Ⅲ、Ⅳ C 、 I、II、Ⅲ D 、 II、Ⅳ

6、产生时间序列的构成要素包括（  ）。 Ⅰ.长期趋势 Ⅱ.季节变动 Ⅲ.循环变动 Ⅳ.规则变动

A 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B 、 Ⅰ、Ⅱ C 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7、下列证券公司业务中，需要实行隔离墙制度的有（  ） Ⅰ.发布研究报告业务与证券自营业务 Ⅱ.发布研究报告业务与财务顾问业务 Ⅲ.证券承销保荐业务与证券投资顾问业务 Ⅳ.证券投资顾问业务与财务顾问业务

A 、 Ⅰ、Ⅱ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅲ、Ⅳ

答案： A 解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法等。

◆

答案： B 解析：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总

称，它综合反映的投资者的投资目标、风险态度以及投资期限等主观、客观因素、通常包括资产配

置、证券选择、时机把握、风险管理等内容。

◆

答案： C 解析：时间序列的构成要素：长期趋势，季节变动，循环变动，不规则变动。

◆

2/19

C 、 内部收益率法 D 、 不变增长模型法

第2题 组合型选择题 （每题1分，共50题，共50分） 下列每小题的四个选项中，只有一项 是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

5、证券投资策略的主要内容包括（  ）。 Ⅰ.资产配置 Ⅱ.证券选择 Ⅲ.时机把握 Ⅳ.风险管理

A 、 I、Ⅲ、Ⅳ B 、 I、II、Ⅲ、Ⅳ C 、 I、II、Ⅲ D 、 II、Ⅳ

6、产生时间序列的构成要素包括（  ）。 Ⅰ.长期趋势 Ⅱ.季节变动 Ⅲ.循环变动 Ⅳ.规则变动

A 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B 、 Ⅰ、Ⅱ C 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7、下列证券公司业务中，需要实行隔离墙制度的有（  ） Ⅰ.发布研究报告业务与证券自营业务 Ⅱ.发布研究报告业务与财务顾问业务 Ⅲ.证券承销保荐业务与证券投资顾问业务 Ⅳ.证券投资顾问业务与财务顾问业务

A 、 Ⅰ、Ⅱ B 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅲ、Ⅳ

答案： A 解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法等。

◆

答案： B 解析：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总

称，它综合反映的投资者的投资目标、风险态度以及投资期限等主观、客观因素、通常包括资产配

置、证券选择、时机把握、风险管理等内容。

◆

答案： C 解析：时间序列的构成要素：长期趋势，季节变动，循环变动，不规则变动。

◆

3/19

8、根据《发布证券研究报告暂行规定》证券公司从事发布证券研究报告业务，并同时从事 （  ）等业务的，应当建立健全证券研究报告静默期制度。 Ⅰ.证券承销与保荐 Ⅱ.投资顾问咨询 Ⅲ.证券经纪业务 Ⅳ.上市公司并购重组财务顾问

A 、 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B 、 Ⅱ、Ⅳ C 、 Ⅰ、Ⅳ D 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

9、关于证券公司，证券投资咨询机构发布证券研究报告的要求，下列说法正确的有（  ） Ⅰ.应当设立专门研究部门或者子公司，监理健全业务管理制度 Ⅱ.对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理 Ⅲ.应当建立证券研究报告发布审阅机制 Ⅳ.应当勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务

A 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B 、 Ⅰ、Ⅱ C 、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、 Ⅲ、Ⅳ

10、寡头垄断的类型有（  ） Ⅰ.产量领导 Ⅱ.价格领导 Ⅲ.联合定产、联合定价 Ⅳ.串谋

答案： B 解析：Ⅰ项，从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在 利益冲突的业务；Ⅱ项，从防范利益冲突和内幕交易出发，发布证券研究报告业务应当与证券承销保 荐、财务顾问业务实现信息隔离；Ⅲ项，证券投资顾问应当与证券承销保荐业务严格隔离，防止证 券投资顾问人员滥用证券承销保荐业务所涉及的重大非公开信息；Ⅳ项，由于与上市公司有关的财 务顾问业务活动涉及重大非公开信息和内幕信息，从防范内幕交易和利益冲突出发，财务顾问业务

与证券投资顾问业务应当严格隔离。

◆

答案： C 解析：证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市

公司并购重组财务顾问业务的，应当根据有关规定，按照独立、客观、公平的原则，建立健全发布

证券研究报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。

◆

答案： A 解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专

门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。发布证券研究报告证券公司、证券投资

咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告人员

及相关人员实 行集中统一管理。

◆