第一题：
项目建设投资3000万，建设期2年，运营期8年。建设贷款本金1800万，年利率6%，建设期均衡投入，全部形成固定资产，折旧年限8年，直线折旧，残值5%。贷款运营期前4年等额还本付息。运营期第一年投入资本金流动资金300万。正常年份营业收入1500万元，经营成本680万，第一年按80%计算。所得税25%，营业税金及附加6%。
问题：
1、计算年折旧
2、计算运营期第一二年的还本付息额
3、计算运营期第一二年总成本费用
4、第一年能否归还贷款，计算并说明
5、正常年份的总投资收益率
答案：
1、第一年利息：1800/2*50%*6%=27万
第二年利息：（1800/2+27+1800/2*50%）*6%=82.62万元
利息合计：109.62
固定资产原值：3000+109.62=3109.62万元
年折旧：3109.62*（1-5%）/8=369.27万元
2、第一二年每年还本付息额：（1800+109.62）*（A/P,6%,4)=1909.62*0.06*1.06^4/(1.06^4-1)=551.10万元
其中：第一年付息：1909.62*6%=114.58万元
还本：551.10-114.58=436.52万元
第二年付息：（1909.62-436.52）*6%=88.39万元
还本：551.10-88.39=462.71万元
3、第一年：680*80%+369.27+114.58=1027.85万元
第二年：680+369.27+88.39=1137.66万元
4、经营收入：1500*80%=1200万元
利润总额：1200*（1-6%）-1027.85=100.15
所得税：100.15*25%=25.04
息税前利润：100.15+114.58=214.73
偿债备付率：（214.73+369.27-25.04）/551.10=1.01>1
偿债备付率>1可以归还贷款
5、以第二年为计算期
息税前利润：1500*（1-6%）-1137.66+88.39=360.73
总投资：3109.62+300=3409.62
总投资收益率：360.73/3409.62=10.58%
