投资者倾向于把已经盈利的股票卖出，同时倾向持有已经亏损的股票时间更长，就是因为（）。
A.反应过度或反应不足
B.损失厌恶
C.处置效应
D.过度自信
参考答案：C
参考解析：选项C正确：处置效应由谢夫林和斯塔特曼提出，认为盈利证券给投资者呈现的是盈利前景，投资者更倾向于接受确定性的结果，而亏损证券呈现给投资者的是损失前景，投资者更倾向于冒险赌博，期待翻盘，于是投资者持有亏损证券时间更长而迅速卖出盈利证券，实现确定性收益。选项A错误：反应过度描述的是投资者对信息理解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对信息权衡过重，行为过激的现象。反应不足是人们对信息反应不准确的另一种形式，也可称为保守主义。它主要是指人们思想一般存在惰性，不愿意改变个人原有信念，因此当有新的消息到来时，人们对原有信念的修正往往不足。
选项B错误：在生活中我们也可以明显地感觉到，在决策过程中，内心对利害的权衡是不均衡的。赋予"避害"因素的考虑权重远大于"趋利"因素的权重，也就是表现出所谓的损失厌恶。
选项D错误：过度自信源于人们的乐观主义，大多数人对自己的能力知识和对未来的预期能力表现出过分的乐观自信。
