理财业务概述

要点

具体内容

一般要求

理财业务是商业银行的表外业务，商业银行开展理财业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，商业银行不得以任何形式垫资兑付。

理财产品是指商业银行按照约定条件和实际收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品。

分类与特点

按募集方式

• 公募理财产品——不特定社会公众

• 私募理财产品——合格投资者

按投资性质

• 固定收益类——至少80%投资于存款、债券

• 权益类——至少80%投资于权益类资产

• 商品及金融衍生品类——至少80%投资于商品及金融衍生品

• 混合类——投资于前三者且均为达到上述比例标准

按运作方式

• 封闭式——运行期间总额固定不变，不得认购赎回

• 开放式——总额不固定，可在开放日认购赎回

要点

管理要求

销售机构

• 理财产品销售机构包括：

①销售本公司发行理财产品的理财公司。

②接受理财公司委托销售其发行理财产品的代理销售机构，包括其他理财公司，商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构，以及金融监管部门规定的其他机构。

销售

人员

• 销售人员从事理财产品销售活动，应当遵循以下原则：

①勤勉尽职原则

②诚实守信原则

③公平对待投资者原则

④专业胜任原则

• 销售人员在为投资者办理购买理财产品手续前，应当特别注意以下事项 ：

（1）有效识别投资者身份；

（2）向投资者介绍理财产品销售业务流程、收费标准及方式等；

（3）了解投资者风险承受能力评估情况、投资期限和流动性要求 ；

（4）提醒投资者阅读销售文件，特别是风险揭示书和权益须知；

（5）确认投资者抄录了风险确认语句。

要点

管理要求

投资

运作

• 理财产品投资范围

可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及银行业监督管理机构认可的其他资产。

• 不得直接投资于信贷资产，不得直接或间接投资于本行信贷资产，不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品，不得直接或间接投资于本行发行的次级档信贷资产支持证券。

• 不得用自有资金购买本行发行的理财产品，不得为理财产品投资的非标准化债权类资产或权益类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺，不得用本行信贷资金为本行理财产品提供融资和担保。

集中度管理

（1）每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的10%；

（2）全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金市值，不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值30%；

（3）全部理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票30%。

杠杆

控制

• 商业银行不得发行分级理财产品。

• 商业银行每只开放式公募理财产品的杠杆水平不得超过 140% ，每只封闭式公募理财产品、每只私募理财产品的杠杆水平不得超过 200%。

流动性管理

• 开放式理财产品应当持有不低于该理财产品资产净值5% 的现金或者到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。

主体

要求

合格投资者

是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者依法成立的其他组织 ：

（1）具有 2 年以上投资经历，且满足下列条件之一的自然人：

家庭金融净资产不低于 300 万元人民币，

家庭金融资产不低于500万元人民币，

或者近3年本人年均收入不低于40万元人民币；

（2）最近 1 年末净资产不低于 1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织；

（3）国务院银行业监督管理机构规定的其他情形。

经营机构

商业银行应当以理财子公司的形式开展理财业务，银行内部不再开展理财业务。

理财产品管理人

商业银行或理财公司是理财产品的管理人，也是理财业务的供给方，负责理财产品的发行、募集、投资运作和日常管理，在控制风险的基础上为投资者争取最大化的投资收益。

理财产品托管人

理财产品应由具有托管资质的第三方机构进行独立托管。

商业银行或理财公司将其发行的理财产品委托给具有托管资质的商业银行，由其行使资产保管、资金清算、会计核算、资产估值、投资监督等职责。

销售机构

理财产品的销售渠道分为直销和代销。

直销是指商业银行或理财公司自己销售本公司所发行的理财产品。

代销是指其他理财公司、商业银行等机构代理销售理财产品。

其他资产管理机构

FOF和MOM合作模式下，商业银行或理财公司与其他资产管理机构是委托人与受托人的关系。