答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】：A
【答案解析】：税前加权平均资本成本＝1/2×14％＋1/2×6％＝10％，企业无负债的价值＝100/10％＝1000（万元），考虑所得税时企业的股权资本成本＝10％＋（10％－6％）×1.0×（1－25％）＝13％，企业的加权平均资本成本＝1/2×13％＋1/2×6％×（1－25％）＝8.75％，企业有负债的价值＝100/8.75％＝1142.86（万元），债务利息抵税的价值＝1142.86－1000＝142.86（万元）。
【该题针对“资本结构的MM理论”知识点进行考核】
2、
【正确答案】：D
【答案解析】：按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。
【该题针对“金融市场”知识点进行考核】
3、
【正确答案】：D
【答案解析】：财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。
【该题针对“财务预测”知识点进行考核】
4、
【正确答案】：D
【答案解析】：股利收益率＝预期第一期股利/当前股价＝2×（1＋5％）/40＝5.25％，期望收益率＝股利收益率＋股利增长率＝5.25％＋5％＝10.25％。
【该题针对“股票估价”知识点进行考核】
5、
【正确答案】：D
【答案解析】：加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本。计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择，即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态，所以，按照账面价值加权的计算结果可能会扭曲资本成本，不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，因此，按照实际市场价值加权计算出的加权平均资本成本数额也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用。目标资本结构加权，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。这种方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便。而管理层决定的目标资本结构，代表未来的将如何筹资的最佳估计。如果企业向目标结构发展，目标加权是最有意义的。所以，目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。
【该题针对“加权平均资本成本”知识点进行考核】
6、
【正确答案】：A
【答案解析】：“企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量（相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量），通过对于这个现金流量进行折现得出评估价值，所以，选项A的说法正确；谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确；一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确；企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以，选项D的说法不正确。
【该题针对“企业价值评估概述”知识点进行考核】
7、
【正确答案】：B
【答案解析】：由于当前资本市场动荡，风险较大，所以控制投资风险是王某应该予以考虑的，而购买该股票的看涨期权风险过大，不宜采用；对于保护性看跌期权而言，其净收入没有上限，投资者可以享受到股价上升带来的好处，同时，也适当地降低了风险，比单纯投资看涨期权要好；抛补看涨期权锁定了最高净收入，无法得到股价大幅上扬的好处；只有在股价偏离到一定的程度，对敲的投资者才能获利。综上，王某最合适的投资方式为保护性看跌期权。
【该题针对“期权投资策略”知识点进行考核】
8、
【正确答案】：B
【答案解析】：现金股利的支付不会改变股东所持股份之间的比例关系，所以选项A的说法不正确；现金股利支付的多寡直接会影响企业的留存收益，进而影响股东权益所占份额，所以现金股利分配后企业的资本结构发生了变化，选项B的说法正确；财产股利方式目前在我国公司实务中很少使用，但是并非法律所禁止，所以选项C的说法不正确；持有的其他企业的债券属于企业的财产，将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放财产股利，所以选项D的说法不正确。
【该题针对“股利的支付方式”知识点进行考核】
9、
【正确答案】：D
【答案解析】：租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税，节税是长期租赁存在的主要原因；通过租赁可以降低交易成本，交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因；通过租赁合同减少不确定性。所以本题中的选项A、B、C均是租赁存在的原因。租赁筹资的筹资成本会高于借款筹资，所以选项D不是租赁存在的原因。
【该题针对“租赁存在的原因”知识点进行考核】
10、
【正确答案】：C
【答案解析】：第一道工序在产品的完工程度为：[（20×60%）/60] ×100%＝20%； 第二道工序在产品的完工程度为：[（20＋40×40%）/60] ×100%＝60%；在产品的约当产量为：40×20%＋50×60%＝38（件）。
【该题针对“完工产品与在产品的成本分配”知识点进行考核】
11、
【正确答案】：D
【答案解析】：作业成本法主要特点包括：（1）作业计算分为两个阶段；（2）成本分配强调因果关系；（3）成本分配使用众多不同层面的成本动因，所以选项D的说法不正确。
【该题针对“作业成本法的主要特点”知识点进行考核】
12、
【正确答案】：D
【答案解析】：正常标准成本是指在效率良好的条件下，根据下期一般应该发生的生产要素消耗量、预计价格和预计生产经营能力利用程度制定出来的标准成本。
【该题针对“标准成本的种类”知识点进行考核】
13、
【正确答案】：B
【答案解析】：账户分析法是根据各个账户（包括明细账户）的本期发生额，通过直接判断或比例分配，对成本进行估计的一种方法，所以选项B的说法不正确。
【该题针对“成本估计”知识点进行考核】
14、
【正确答案】：A
【答案解析】：第一季度初产成品存货＝1000×10％＝100（件），第一季度末产成品存货＝1200×10％＝120（件），第一季度产量＝1000＋120－100＝1020（件）。
【该题针对“营业预算的编制”知识点进行考核】
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