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三、投资方案比选

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三、投资方案比选考点解析

所属考试：监理工程师

授课老师：江凌俊.

所属科目：目标控制（土木建筑）

考点标签：了解

所属章节：（投资）第五章工程决策阶段投资控制/第三节工程项目财务分析/三、投资方案比选

所属版本：

三、投资方案比选介绍

三、投资方案比选★

只有财务上可行的方案才能参加方案比选。常遇到的情形是寿命期相同的互斥方案的比较。

若所有方案寿命期相同，互斥方案比选有两种思路：

一是直接比较各方案的净现值或净年值，选择净现值或净年值最大的方案。

二是进行增量投资现金流量分析，通过计算增量投资净现值或增量投资内部收益率等指标进行方案比选。

其步骤如下：

（1）将各方案按投资额从小到大依次排列（可记为A方案、B方案、C方案……）；

（2）将B方案各年现金流量减去A方案各年净现金流量，得到A方案与B方案间的增量投资净现金流量，在此基础上计算增量投资净现值或增量投资内部收益率等指标。当增量投资现金流量分析指标计算结果优于评价准则时，应保留投资额较大的方案，否则应保留投资额较小的方案；

（3）将步骤（2）保留的方案与投资额更大的方案进行比较，具体过程同步骤（2），直至所有方案比较完毕，最后保留的方案为最优方案。

专题更新时间：2026/06/04 17:51:16

三、投资方案比选考点试题

单选题 1.某项目在可行性研究阶段，有甲、乙、丙、丁四个备选方案，投资额依次增加，内部收益率分别为7.8%、8%、9%、9.8%，基准收益率为8%，若进行增量内部投资收益率时，应优先选择（）两个方案进行比较。

A . 甲和乙

B . 乙和丙

C . 丙和丁

D . 丁和甲

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正确答案: B

答案解析: 寿命期相同的互斥方案的比较时候，进行每个方案的经济评价，只有可行的方案才参与比较：本题四个方案的内部收益率分别为7.8%、8%、9%、9.8%（≥基准收益率8%），所以后三个可以参与比较。
若采用增量投资内部收益率 (ΔIRR) 指标进行多方案比选时，应①将各方案按投资额大小顺序排列，②依次计算方案的增量投资现金流量，③再计算增量投资现金流量的财务分析指标。④当增量投资现金流量计算的财务分析指标优于评价准则时，应保留投资额较大的方案（否则应保留投资额较小的方案）；⑤保留方案与投资额更大的方案再顺序进行比较，直至比较完毕，最后保留的方案为最优方案。所以优先选择乙、丙进行比较。
选项A错误，甲方案不可行，不考虑。
选项B正确，乙和丙都是可行方案，且投资额相邻，符合增量内部收益率的比较要求。
选项C错误，虽然这两个方案也是可行的，但根据增量内部收益率的比较原则，应先从投资额最小的相邻方案开始比较。
选项D错误，甲方案不可行，不考虑。