2025年11月基金从业《证券投资基金基础知识》考试已结束，由于这次是新教材启用首考，出现了不少新考点内容，233网校老师整理了基金《证券投资基金》真题考点内容，帮助大家更好的备考复习！
【真题考点】跟踪误差
跟踪误差(Tracking Error,TE)是衡量被动投资组合表现与其业绩比较基准(通常是指数)之间一致性程度的关键指标。它定义为投资组合的收益率与其基准收益率之间差异(即跟踪偏离度)在一定观察期内的标准差。
对于被动投资而言，跟踪误差反映了投资组合复制或跟踪基准的紧密程度，投资者通常期望其尽可能小，因为较小的跟踪误差意味着基金的业绩表现更贴近其声称跟踪的指数。对于主动管理型基金，其目标是跑赢基准，因此它们必然会构建与基准不同的投资组合，这种主动偏离会导致较高的跟踪误差。在这种情况下，跟踪误差反映了基金经理主动承担的、相对于基准的风险水平，是其主动管理程度的一种度量。
【考试原题】关于被动投资的跟踪误差，以下表述正确的是（）
A.跟踪误差=投资组合的真实收益率-甚准组合的收益率
B.对于被动投资而言，投资者通常期望跟踪误差尽可能小
C.基金运行的管理费和托管费不会增加跟踪误差
D.投资组合总收益波动率越大，跟踪误差越大
选项A：跟踪误差并不是简单地等于投资组合的真实收益率减去基准组合的收益率。跟踪误差是投资组合的收益率与基准收益率之间的差异在一定观察期内的标准差。
选项B：对于被动投资而言，投资者通常期望跟踪误差尽可能小。因为较小的跟踪误差意味着基金的业绩表现更贴近其声称跟踪的指数。
选项C：基金的管理费和托管费确实会增加跟踪误差。这些费用会导致投资组合的实际收益率低于基准收益率，从而增加跟踪误差。
选项D：投资组合总收益波动率大并不一定意味着跟踪误差大。跟踪误差关注的是投资组合与基准之间的相对波动，而不是绝对波动。一个投资组合的总收益波动率可以很大，但只要它与基准的波动保持一致，跟踪误差仍然可以很小。
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