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（三）盈利能力

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（三）盈利能力考点解析

所属考试：基金从业

授课老师：赵聪

所属科目：证券投资基金基础知识

考点标签：运用

所属章节：第三章投资管理基础/第二节财务报表分析/二、财务比率分析

所属版本：2025

（三）盈利能力介绍

分类	内容
盈利能力	毛利率=毛利/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%	衡量公司对产品的定价能力和成本控制能力
	销售利润率=净利润/营业收入×100%	其他条件不变时，销售利润率越高越好
	总资产收益率=净利润/总资产×100%	反映公司利用资产创造利润的能力
	净资产收益率=净利润/所有者权益×100%	（1）又称：权益报酬率（2）衡量每单位所有者权益能够带来的利润（3）衡量公司最大化股东财富能力的比率

专题更新时间：2025/12/29 17:20:19

（三）盈利能力考点试题

单选题 1.某企业的总资产收益率是20%，若资产负债率也为20%，则净资产收益率是（）。

A . 20%

B . 25%

C . 80%

D . 15%

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正确答案: B

答案解析: 已知：资产负债率=负债总额/资产总额×100%=20%，根据会计恒等式：资产=负债+所有者权益，因此：所有者权益/资产总额=1-20%=80%
总资产收益率（ROA）=净利润/总资产×100%=20%
净资产收益率（ROE）=净利润/所有者权益=（净利润/总资产）/（所有者权益/总资产）=20%/80%=25%。

单选题 2.评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有()。

A . 存货周转率

B . 销售利润率(ROS)

C . 流动比率

D . 资产负债率

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正确答案: B

答案解析: 选项B正确：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。
选项A错误：存货周转率属于营运效率比率。
选项C错误：流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，属于流动性比率。
选项D错误：资产负债率是衡量企业负债水平的指标，属于财务杠杆比率。

单选题 3.某企业2024年净利润10亿元，销售利润率20%，则该企业的营业收入是（）亿元。

A . 50

B . 10

C . 8

D . 2

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正确答案: A

答案解析: 销售利润率是指每单位营业收入所产生的利润，其计算公式为：销售利润率=净利润/营业收入×100%
则营业收入=净利润/销售利润率=10/20%=50亿元。

单选题 4.在分析企业盈利能力时，销售利润率是一个重要指标。但若公司净利润中包含大量非经常性损益（如投资收益、资产处置收益等），则可能导致销售利润率的经济意义失真。此时，为了更准确地反映企业主营业务的盈利能力，应使用（）来计算调整后的销售利润率。

A . 营业利润

B . 利润总额

C . 扣除非经常性损益后的净利润

D . 毛利润

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正确答案: C

答案解析: 选项C正确：一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好。然而需要注意的是，如果公司净利润中包含了大量与主营业务无关的收入(如投资收益、公允价值变动、资产处置收益等),则销售利润率的经济意义可能失真。为了更准确地反映主营业务的盈利能力，我们可以使用扣除非经常性损益后的净利润来计算调整后的销售利润率。
选项ABD为干扰项

单选题 5.L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（）。

A . 17%

B . 10%

C . 40%

D . 25%

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正确答案: A

答案解析: 资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12
净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：
净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额×100%=2/12×100%=17%

大咖讲解：（三）盈利能力

赵聪

基金从业

银行从业

原某985高校金融讲师，CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。

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三、杜邦分析法

高频

（一）偿债能力

分类	内容
偿债能力	短期偿债能力	流动比率=流动资产/流动负债	＞2表明公司具备较强的短期偿付能力
		速动比率=（流动资产-存货）/流动负债	＞1表明公司具备良好的短期偿债能力流动资产的内部转换不会改变流动比率，可能改变速动比率，比如用现金购买存货，流动比率不变，速动比率降低
	长期偿债能力	资产负债率=负债总额/资产总额	数值越大→财务杠杆比率越高→负债越重
		权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）
		负债权益比=负债总额/所有者权益总额=资产负债率/（1-资产负债率）
		利息保障系数=息税前利润/利息费用	衡量公司对于长期债务利息保障程度

高频

（二）营运效率

高频

（四）发展能力

分类	内容
发展能力	销售增长率=（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入×100%	反映公司经营规模扩张速度
	净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润×100%	反映公司净利润的变动趋势
	每股收益增长率=（本期每股收益-上期每股收益）/上期每股收益×100%	衡量公司为股东创造利润的增长速度